Citi ยกให้ Amer Sports เป็นหุ้นเด่น โดยชี้ให้เห็นถึงศักยภาพการเติบโตในระยะเวลาห้าปี

Citigroup ย้ำความเชื่อมั่นใน Amer Sports (NYSE: AS) โดยยกให้บริษัทนี้เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มสินค้ากีฬา หลังจากการจัดงานวันพบปะนักลงทุนเมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์ Paul Lejuez ระบุว่าแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งในอีก 5 ปีข้างหน้า และโอกาสในการขยายอัตรากำไร เป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกนี้

ในรายงานการวิจัยถึงลูกค้า Lejuez ยังคงให้คำแนะนำ ซื้อ สำหรับหุ้นนี้ และตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 50 ดอลลาร์ การคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับปีงบประมาณ 2026 และ 2027 ยังคงอยู่ที่ 1.44 ดอลลาร์ และ 1.69 ดอลลาร์ ตามลำดับ การคาดการณ์เหล่านี้สอดคล้องกับอัตราส่วน EV/EBITDA ที่ 16.7 เท่าสำหรับปีงบประมาณ 2026 และ 14.5 เท่าสำหรับปีงบประมาณ 2027

ปรับปรุงแนวทางการคาดการณ์ระยะยาว

ในระหว่างงานวันพบปะนักลงทุนที่เมืองอานซี ประเทศฝรั่งเศส Amer Sports ได้ให้ข้อมูลการคาดการณ์ทางการเงินระยะยาวที่ปรับปรุงใหม่ ซึ่งสนับสนุนมุมมองเชิงบวกของ Citi แม้ว่าบริษัทจะยังคงเป้าหมายอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ของรายได้โดยรวมในระยะเวลาห้าปีไว้ที่ระดับเลขสองหลักต้นๆ ถึงกลางๆ แต่ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับแบรนด์สำคัญๆ ดังนี้

• Salomon: เป้าหมาย CAGR ของรายได้เพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลักกลางๆ จนถึงปีงบประมาณ 2031 จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ระดับเลขสองหลักต้นๆ ถึงกลางๆ
• Wilson: เป้าหมาย CAGR ของรายได้เพิ่มขึ้นเป็นเลขหลักเดียวสูงๆ จากเดิมที่อยู่ในช่วงเลขหลักเดียวกลางๆ ถึงสูงๆ
• ความสามารถในการทำกำไร: บริษัทยังคงตั้งเป้าหมายที่จะขยายอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) ต่อปีที่ 30 ถึง 70 จุด

Ad

การปรับปรุงแนวทางนี้บ่งชี้ถึงศักยภาพของกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่สูงถึง 3.73 ดอลลาร์ ภายในปีงบประมาณ 2031 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 2.83 ดอลลาร์ที่คาดการณ์ไว้สำหรับปีงบประมาณ 2030 ภายใต้การคาดการณ์ก่อนหน้านี้

เส้นทางสู่การเติบโต

ผู้บริหารของ Amer Sports ได้วางกลยุทธ์ที่ชัดเจนสำหรับการบรรลุเป้าหมายต่างๆ คาดว่ายอดขายจะเติบโตเร็วขึ้นในช่วงปีแรก ๆ ของแผนห้าปี โดยจะอยู่ที่ประมาณ 15% ก่อนที่จะชะลอตัวลง การขยายตัวของอัตรากำไรในช่วงแรกจะขับเคลื่อนโดยการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้น โดยค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหารทั่วไป และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ (SG&A) จะมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี เนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนด้านเทคโนโลยีและร้านค้าใหม่ ๆ เริ่มเติบโตเต็มที่

เพื่อสะท้อนถึงโมเมนตัมในระยะสั้น บริษัทได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของรายได้สำหรับไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026 เป็นช่วง 20% ถึง 22% เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ 18% ถึง 20% บริษัทวิเคราะห์หลักทรัพย์อื่น ๆ ในวอลล์สตรีทก็แสดงความคิดเห็นเช่นกัน โดย UBS และ Truist ยืนยันคำแนะนำให้ซื้อ ในขณะที่ Morgan Stanley กลับมาให้คำแนะนำการลงทุนแบบ Equalweight อีกครั้ง