Citi Menamakan Pilihan Utama Amer Sports, Memetik Potensi Pertumbuhan Lima Tahun

Citigroup telah mengulangi keyakinannya terhadap Amer Sports (NYSE: AS), menamakan syarikat itu sebagai pilihan utama dalam sektor olahraga berikutan acara hari pelabur baru-baru ini. Penganalisis Paul Lejuez memetik prospek pertumbuhan lima tahun yang kukuh dan peluang untuk pengembangan margin keuntungan sebagai pemacu utama untuk pendirian kenaikkan harga.

Dalam nota penyelidikan kepada pelanggan, Lejuez mengekalkan penarafan Beli pada saham dan sasaran harga $50. Ramalan pendapatan sesaham (EPS) firma untuk tahun fiskal 2026 dan 2027 masing-masing kekal pada $1.44 dan $1.69. Unjuran ini sepadan dengan gandaan EV/EBITDA sebanyak 16.7x untuk TK2026 dan 14.5x untuk TK2027.

Panduan Jangka Panjang yang Dinaik Taraf

Semasa hari pelaburnya di Annecy, Perancis, Amer Sports menyediakan prospek kewangan jangka panjang yang dikemas kini yang menyokong pandangan positif Citi. Walaupun syarikat mengekalkan sasaran kadar pertumbuhan tahunan kompaun pendapatan (CAGR) lima tahun keseluruhannya dalam lingkungan remaja rendah hingga pertengahan, ia telah menaik taraf ramalan untuk jenama utama.

• Salomon: Sasaran CAGR Pendapatan dinaikkan kepada pertengahan remaja sehingga tahun fiskal 2031, meningkat daripada ramalan remaja rendah hingga pertengahan sebelum ini.
• Wilson: Sasaran CAGR Pendapatan meningkat kepada angka tunggal tinggi daripada julat angka tunggal sederhana hingga tinggi sebelum ini.
• Keuntungan: Syarikat terus menyasarkan pengembangan margin EBIT tahunan sebanyak 30 hingga 70 mata asas.

Ad

Panduan yang disemak semula ini membayangkan potensi EPS mewah sebanyak $3.73 menjelang tahun fiskal 2031, peningkatan yang ketara daripada $2.83 yang tersirat untuk tahun fiskal 2030 di bawah ramalan sebelumnya.

Laluan ke Pertumbuhan

Pengurusan Amer Sports menggariskan strategi yang jelas untuk mencapai sasarannya. Pertumbuhan jualan dijangka lebih pantas pada tahun-tahun awal pelan lima tahun, lebih dekat dengan pertengahan remaja, sebelum menjadi sederhana. Pengembangan margin pada mulanya akan didorong oleh peningkatan margin kasar, dengan leveraj daripada perbelanjaan jualan, am dan pentadbiran (SG&A) menjadi penyumbang yang lebih ketara pada separuh kedua apabila pelaburan baru-baru ini dalam teknologi dan kedai baharu matang.

Mencerminkan momentum jangka pendek, syarikat itu juga meningkatkan panduan pertumbuhan pendapatannya untuk suku ketiga fiskal 2026 kepada julat 20% hingga 22%, meningkat daripada ramalan sebelumnya sebanyak 18% hingga 20%. Firma Wall Street lain juga telah memberi pendapat, dengan UBS dan Truist mengulangi penarafan beli, manakala Morgan Stanley menyambung semula liputan dengan penarafan Equalweight.