Story
Ngân hàng BofA nâng hạng cổ phiếu Equinor lên mức "Mua" dựa trên dự báo giá khí đốt lạc quan tại châu Âu.
Summary
Ngân hàng BofA Securities đã nâng xếp hạng cổ phiếu Equinor từ "Trung lập" lên "Mua", với lý do triển vọng cải thiện về giá khí đốt tại châu Âu, dự kiến sẽ thúc đẩy đáng kể dòng tiền của công ty năng lượng này. Ngân hàng cũng nâng mục tiêu giá lên 465 kroner Na Uy.
Ngân hàng BofA Securities đã nâng xếp hạng tín nhiệm đối với công ty năng lượng Na Uy Equinor ASA từ "Trung lập" lên "Mua", với lý do triển vọng giá khí đốt tại châu Âu khả quan hơn, dự kiến sẽ thúc đẩy đáng kể dòng tiền của công ty. Trong một báo cáo nghiên cứu ngày 18 tháng 9, ngân hàng này cũng đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu lên 465 kroner Na Uy** (NOK) từ 400 NOK.
Giá khí đốt tăng cao thúc đẩy nâng hạng
Việc nâng hạng được hỗ trợ bởi nhóm Nghiên cứu Hàng hóa của BofA, hiện dự báo giá khí đốt TTF tại châu Âu sẽ đạt mức trung bình 95 euro/megawatt-giờ vào mùa đông này. Dự báo này cao hơn 20% so với giá thị trường hiện tại, khiến ngân hàng nâng ước tính dòng tiền tự do (FCF) cho Equinor lên 23% trong giai đoạn 2026-2027.
Mục tiêu giá mới này ngụ ý tỷ suất lợi nhuận FCF hơn 8% ở mức giữa chu kỳ năm 2028, theo ngân hàng. Ngân hàng BofA cũng đã nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho Equinor, tăng dự báo năm 2026 lên 5,54 đô la từ 5,28 đô la và dự báo năm 2027 lên 4,60 đô la từ 4,26 đô la.
Dự báo vượt xa dự báo chung
Các dự báo tài chính của BofA đối với Equinor hiện lạc quan hơn đáng kể so với cả dự báo chung của thị trường và hướng dẫn của chính công ty. Ước tính dòng tiền tự do (FCF) năm 2027 của ngân hàng hiện cao hơn 140% so với dự báo chung của Visible Alpha, theo ghi chú.
AdCụ thể, BofA dự báo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Equinor năm 2027 sẽ đạt 21 tỷ đô la, dựa trên giá dầu Brent ở mức 75 đô la/thùng và giá TTF dưới 20 đô la/triệu đơn vị nhiệt Anh (mmBtu). Con số này so với hướng dẫn của chính Equinor là 19 tỷ đô la, giả định giá TTF thấp hơn ở mức 12 đô la/mmBtu, và ước tính dự báo chung dưới 16 tỷ đô la.
Lợi nhuận cho cổ đông và các yếu tố địa chính trị
Trong khi BofA duy trì ước tính mua lại cổ phiếu Equinor ở mức 4 tỷ đô la, ngân hàng này lưu ý tiềm năng đáng kể về việc gia tăng lợi nhuận cho cổ đông. Dự báo của ngân hàng chỉ ra rằng Equinor sẽ tích lũy được hơn 10 tỷ đô la tiền mặt ròng vào cuối năm 2027, tạo điều kiện cho việc phân phối vốn trong tương lai.
BofA cũng cho rằng giá cổ phiếu của Equinor chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng từ các rủi ro địa chính trị, chẳng hạn như việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz. Ngân hàng cho biết kịch bản này có thể bổ sung thêm 23 tỷ đô la dòng tiền tự do cho Equinor trong giai đoạn 2026-2027 so với mô hình trước đó.