Story
ธนาคาร BofA ปรับเพิ่มอันดับหุ้น Equinor เป็น 'ซื้อ' หลังจากมีการคาดการณ์ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปที่ปรับตัวสูงขึ้น
Summary
BofA Securities ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของ Equinor จาก "เป็นกลาง" เป็น "ซื้อ" โดยอ้างถึงแนวโน้มราคาก๊าซในยุโรปที่ดีขึ้น ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มกระแสเงินสดของบริษัทพลังงานแห่งนี้ได้อย่างมาก นอกจากนี้ ธนาคารยังปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 465 โครนนอร์เวย์ด้วย
BofA Securities ได้ปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทพลังงาน Equinor ASA ของนอร์เวย์ จาก "เป็นกลาง" เป็น ซื้อ" โดยอ้างถึงแนวโน้มราคาก๊าซในยุโรปที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มกระแสเงินสดของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ ในรายงานการวิจัยลงวันที่ 18 กันยายน ธนาคารยังได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นเป็น 465 โครนนอร์เวย์** (NOK) จาก 400 NOK
ราคาก๊าซที่สูงขึ้นหนุนการปรับเพิ่มอันดับ
การปรับเพิ่มอันดับครั้งนี้ได้รับการสนับสนุนจากทีมวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของ BofA ซึ่งคาดการณ์ว่าราคาก๊าซ TTF ในยุโรปจะเฉลี่ยอยู่ที่ 95 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง ในช่วงฤดูหนาวนี้ การคาดการณ์นี้สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันมากกว่า 20% ทำให้ธนาคารปรับเพิ่มประมาณการกระแสเงินสดอิสระ (FCF) สำหรับ Equinor ขึ้น 23% ในช่วงปี 2026-2027
เป้าหมายราคาใหม่นี้บ่งชี้ถึงผลตอบแทนจาก FCF มากกว่า 8% ในระดับกลางวัฏจักรปี 2028 ตามที่ธนาคารระบุ นอกจากนี้ BofA ยังปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นของ Equinor โดยปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026 เป็น 5.54 ดอลลาร์ จาก 5.28 ดอลลาร์ และคาดการณ์ปี 2027 เป็น 4.60 ดอลลาร์ จาก 4.26 ดอลลาร์
การคาดการณ์สูงกว่าฉันทามติ
การคาดการณ์ทางการเงินของ BofA สำหรับ Equinor ในขณะนี้มีความมองโลกในแง่ดีมากกว่าทั้งฉันทามติของตลาดและแนวทางของบริษัทเองอย่างมาก ประมาณการกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ปี 2027 ของธนาคารสูงกว่าฉันทามติของ Visible Alpha มากกว่า 140% ตามที่ระบุไว้ในบันทึก
Adโดยเฉพาะอย่างยิ่ง BofA คาดการณ์ว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ Equinor ในปี 2027 จะอยู่ที่ 21 พันล้านดอลลาร์ โดยอิงจากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบ TTF ต่ำกว่า 20 ดอลลาร์ต่อล้านหน่วยความร้อนบริติช (mmBtu) เมื่อเทียบกับประมาณการของ Equinor เองที่ 19 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งตั้งอยู่บนสมมติฐานราคา TTF ที่ต่ำกว่าคือ 12 ดอลลาร์ต่อ mmBtu และประมาณการฉันทามติที่ต่ำกว่า 16 พันล้านดอลลาร์
ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นและปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์
ในขณะที่ BofA ยังคงประมาณการการซื้อหุ้นคืนของ Equinor ไว้ที่ 4 พันล้านดอลลาร์ แต่ก็ระบุถึงศักยภาพที่สำคัญในการเพิ่มผลตอบแทนผู้ถือหุ้น การคาดการณ์ของธนาคารชี้ให้เห็นว่า Equinor จะสะสมเงินสดสุทธิมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ ภายในสิ้นปี 2027 ซึ่งจะสร้างโอกาสสำหรับการจ่ายเงินปันผลในอนาคต
นอกจากนี้ BofA ยังแนะนำว่าหุ้นของ Equinor ยังไม่ได้สะท้อนถึงศักยภาพด้านบวกจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างเต็มที่ เช่น การปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานาน ธนาคารกล่าวว่าสถานการณ์นี้อาจเพิ่มกระแสเงินสดอิสระเพิ่มเติม 23 พันล้านดอลลาร์ ให้กับ Equinor ในปี 2026-2027 เมื่อเทียบกับแบบจำลองก่อนหน้านี้
Read next
More on หุ้น
ประเทศตะวันตกเผชิญกับราคาที่พุ่งสูงขึ้นและปัญหาการขาดแคลนโลหะสำคัญ สามปีหลังจากที่จีนได้ออกมาตรการควบคุม
สามปีหลังจากที่ปักกิ่งจำกัดการส่งออกแกลเลียมและเจอร์มาเนียม ประเทศตะวันตกต้องเผชิญกับราคาที่สูงขึ้นถึงสิบเท่าเมื่อเทียบกับระดับราคาในปี 2023 และการขาดแคลนอุปทานอย่างมาก แม้ว่าจะมีความพยายามในการเริ่มต้นการผลิตใหม่ก็ตาม
โกลด์แมน แซคส์ ลดความกังวลเกี่ยวกับ "ฟองสบู่กำไร" ของดัชนี S&P 500 และคาดการณ์การเติบโตที่ช้าลง
นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ โต้แย้งว่า แม้ว่ากำไรของบริษัทบางแห่งในสหรัฐฯ จะอยู่ในระดับสูง แต่ดัชนี S&P 500 ก็ไม่ได้อยู่ใน "ฟองสบู่กำไร" และพร้อมที่จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง แม้จะช้าลงก็ตาม โดยมีแรงขับเคลื่อนจากกำไรมากกว่าการขยายตัวของมูลค่าบริษัท
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า TSX ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของดัชนีหุ้นหลักของแคนาดาปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สาม ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ
Morgan Stanley ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Orange เนื่องจากอัตราการเติบโตที่ชะลอตัวและความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้สินที่เพิ่มสูงขึ้น
Morgan Stanley ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Orange SA ผู้ให้บริการโทรคมนาคมของฝรั่งเศส เป็น "underweight" โดยอ้างถึงการคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ชะลอตัวลง ภาระหนี้ในงบดุลที่เพิ่มสูงขึ้น และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในสเปน