BofA Menaik Taraf Equinor kepada 'Beli' berdasarkan Ramalan Harga Gas Eropah yang Meningkat

BofA Securities telah menaik taraf penarafannya ke atas syarikat tenaga Norway Equinor ASA kepada "Beli" daripada "Neutral", dengan memetik tinjauan yang lebih kukuh untuk harga gas Eropah yang dijangka akan meningkatkan aliran tunai syarikat dengan ketara. Dalam nota penyelidikan bertarikh 18 September, bank itu juga menaikkan sasaran harganya ke atas saham tersebut kepada 465 kroner Norway (NOK) daripada 400 NOK.

Harga Gas yang Lebih Tinggi Naik Taraf Bahan Api

Naik taraf ini disokong oleh pasukan Penyelidikan Komoditi BofA, yang kini meramalkan harga gas TTF Eropah akan purata 95 euro setiap megawatt-jam pada musim sejuk ini. Unjuran ini lebih daripada 20% di atas jalur pasaran semasa, mendorong bank untuk menaikkan anggaran aliran tunai bebas (FCF) untuk Equinor sebanyak 23% merentasi 2026-2027.

Sasaran harga baharu membayangkan hasil FCF lebih daripada 8% pada tahap pertengahan kitaran 2028, menurut bank itu. BofA juga meningkatkan anggaran pendapatan sesahamnya untuk Equinor, meningkatkan ramalan 2026 kepada $5.54 daripada $5.28 dan ramalan 2027 kepada $4.60 daripada $4.26.

Unjuran Melebihi Konsensus

Unjuran kewangan BofA untuk Equinor kini jauh lebih optimistik daripada konsensus pasaran dan panduan syarikat itu sendiri. Anggaran FCF 2027 bank itu kini lebih daripada 140% di atas konsensus Visible Alpha, menurut nota itu.

Ad

Secara khususnya, BofA mengunjurkan aliran tunai 2027 Equinor daripada operasi akan mencapai $21 bilion, berdasarkan minyak mentah Brent pada $75 setong dan harga TTF di bawah $20 sejuta unit termal British (mmBtu). Ini berbanding dengan panduan Equinor sendiri iaitu $19 bilion, yang mengandaikan harga TTF yang lebih rendah iaitu $12 semmBtu, dan anggaran konsensus di bawah $16 bilion.

Pulangan Pemegang Saham dan Faktor Geopolitik

Walaupun BofA mengekalkan anggaran pembelian balik $4 bilion untuk Equinor, ia menyatakan potensi yang ketara untuk peningkatan pulangan pemegang saham. Ramalan bank menunjukkan Equinor mengumpul lebih daripada $10 bilion tunai bersih menjelang akhir tahun 2027, mewujudkan skop untuk pengagihan modal masa hadapan.

BofA juga mencadangkan bahawa saham Equinor tidak sepenuhnya mencerminkan potensi peningkatan daripada risiko geopolitik, seperti penutupan Selat Hormuz yang berpanjangan. Bank itu berkata senario ini boleh menambah $23 bilion dalam aliran tunai bebas tambahan untuk Equinor pada 2026-27 berbanding model sebelumnya.