Cổ phiếu Air France-KLM sụt giảm sau khi Kepler Cheuvreux hạ bậc vì 'đà tăng quá mức'

Cổ phiếu của Air France-KLM đã sụt giảm đáng kể trong phiên giao dịch tại Paris sau khi công ty phân tích Kepler Cheuvreux hạ bậc khuyến nghị đối với hãng hàng không này, với lý do đà tăng giá của cổ phiếu đã có phần "quá mức". Tính đến 10:37 GMT, cổ phiếu của hãng đã giảm 3,5%.

Chi tiết về việc hạ bậc xếp hạng

Kepler Cheuvreux đã thay đổi khuyến nghị đối với cổ phiếu Air France-KLM từ "Nắm giữ" (Hold) xuống "Giảm tỷ trọng" (Reduce). Mặc dù vậy, công ty này đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu từ €10,50 lên €11,50.

Tuy nhiên, mức giá mục tiêu mới này vẫn thấp hơn khoảng 11% so với giá đóng cửa phiên giao dịch hôm thứ Năm. Chuyên gia phân tích Marc Zeck của Kepler cho biết Air France-KLM "đã có hiệu suất vượt trội so với ngành kể từ đầu cuộc khủng hoảng Iran và hiện đang giao dịch ở ngưỡng trên của vùng giá 5 năm", đồng thời tin rằng đà tăng giá của cổ phiếu "đã có phần quá mức".

Luận điểm đầu tư và triển vọng

Theo ông Zeck, mặc dù hãng hàng không này "cung cấp sản phẩm khoang hạng sang cân bằng và chất lượng cao nhất" trong danh mục theo dõi của Kepler, sự phục hồi mạnh mẽ của giá cổ phiếu kết hợp với việc thiếu vắng các chất xúc tác riêng của công ty đã làm hạn chế sức hấp dẫn của cổ phiếu trong ngắn hạn.

Ad

Các ước tính lợi nhuận của Kepler cho vài năm tới vẫn thấp hơn một chút so với mức đồng thuận của thị trường. Điều này khiến công ty phân tích không nhận thấy "bất kỳ tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng nào trong trung hạn". Mặc dù Air France-KLM vẫn là cổ phiếu có định giá rẻ nhất trong danh mục theo dõi của Kepler, ông Zeck lưu ý rằng tình trạng này "đã diễn ra một thời gian" và ông không thấy một động lực nào trong tương lai gần có thể thay đổi điều đó.

Khác biệt trong dự báo

Một điểm khác biệt đáng chú ý trong phân tích của Kepler là về mảng kinh doanh bảo dưỡng, sửa chữa và đại tu (MRO) của hãng hàng không. Kepler có kỳ vọng lợi nhuận thấp hơn đáng kể so với sự đồng thuận của thị trường.

Cụ thể, thị trường kỳ vọng lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) của mảng này sẽ tăng trưởng 10% mỗi năm cho đến cuối thập kỷ. Tuy nhiên, ông Zeck cho rằng tốc độ này là "quá tham vọng", vì nó vượt xa đáng kể kỳ vọng của thị trường đối với hoạt động MRO của đối thủ Lufthansa.