Story
นักวิเคราะห์กล่าวว่า การใช้จ่ายด้านอุปกรณ์การผลิตเวเฟอร์เข้าสู่ "วัฏจักรขาขึ้นเชิงโครงสร้าง" ที่ขับเคลื่อนโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI)
Summary
นักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การใช้จ่ายด้านอุปกรณ์การผลิตเวเฟอร์ (WFE) อย่างมาก โดยอ้างถึงวัฏจักรการเติบโตเชิงโครงสร้างในปี 2026 ซึ่งขับเคลื่อนโดย AI โหนด 2 นาโนเมตร และเทคโนโลยีการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง บริษัท Applied Materials, Lam Research และ KLA Corp เป็นศูนย์กลางของการเติบโตนี้
จากการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์หลายราย พบว่า การใช้จ่ายด้านอุปกรณ์การผลิตเวเฟอร์ (WFE) ได้เปลี่ยนจากการฟื้นตัวตามวัฏจักรไปสู่การเติบโตอย่างเป็นโครงสร้างในปี 2026 การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับแรงผลักดันจากความต้องการที่ต่อเนื่องจากปัญญาประดิษฐ์ การเปลี่ยนผ่านสู่เทคโนโลยี 2 นาโนเมตรขั้นสูง และเทคโนโลยีการบรรจุชิปแบบใหม่ ซึ่งนำไปสู่การปรับเพิ่มการคาดการณ์ตลาดอย่างมีนัยสำคัญ
การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง
ความเห็นของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน WFE ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่คาดการณ์การเติบโตเป็นเลขสองหลัก ความมองโลกในแง่ดีนี้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีขั้นพื้นฐานมากกว่าพลวัตของตลาดชั่วคราว
การคาดการณ์ตลาด WFE ที่สำคัญในปี 2026 ได้แก่:
- Bernstein (สิงหาคม 2026): 148 พันล้านดอลลาร์ (+26.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน) เพิ่มขึ้นเป็น 259 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028
- Bank of America (สิงหาคม 2026): 150–160 พันล้านดอลลาร์ (+30% เมื่อเทียบกับปีก่อน) โดยคาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ 262 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028
- KLA Management (กันยายน 2026): อยู่ในช่วงกลาง 150 พันล้านดอลลาร์ โดยกรณีที่ดีที่สุดอาจสูงถึง 290 พันล้านดอลลาร์ ภายในปี 2028
ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตนี้ ได้แก่ ความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของกระบวนการผลิต 2 นาโนเมตร ความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) สำหรับตัวเร่งความเร็ว AI ที่พุ่งสูงขึ้น และการเติบโตของเทคนิคการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง เช่น CoWoS และ SoIC ซึ่งแสดงถึงหมวดหมู่ใหม่ของการใช้จ่ายด้านอุปกรณ์
มุมมองเชิงบวกถูกลดทอนลงด้วยความกังวลเกี่ยวกับมูลค่า
Adมุมมองในแง่ดีได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เช่น ยอดสั่งซื้อคงค้างของ KLA Corp. (KLAC) ที่สูงถึง 12 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งให้ความชัดเจนด้านรายได้ที่สำคัญไปจนถึงปี 2027-2028 Lam Research (LRCX) มีรายได้ในปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 23.23 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 55% จากปีงบประมาณ 2024 ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า 50.5%
อย่างไรก็ตาม มูลค่าของบริษัทผู้นำในภาคส่วนนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในเชิงบวกนี้แล้ว ณ วันที่ 25 กันยายน 2026 Applied Materials (AMAT), LRCX และ KLAC ต่างซื้อขายกันอยู่ที่ประมาณ 26% สูงกว่ามูลค่าที่แท้จริงตามหลักการคำนวณ ตามข้อมูล FinQL ที่อ้างถึงในแหล่งที่มา นอกจากนี้ ผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระของพวกเขายังอยู่ในระดับต่ำเพียง 1.2% ถึง 1.5% ซึ่งบ่งชี้ว่าความยั่งยืนของวัฏจักรจะต้องเกิดขึ้นอย่างเต็มที่เพื่อที่จะให้ราคาปัจจุบันมีความสมเหตุสมผล การคาดการณ์ที่ไม่เป็นไปตามเป้าหมายหรือการเพิ่มขึ้นของข้อจำกัดการส่งออกของจีนอาจเป็นความเสี่ยงต่อกลุ่มบริษัท
Applied Materials โดดเด่นเป็นหุ้นน่าจับตามอง
แม้ว่าภาคอุตสาหกรรมโดยรวมจะแข็งแกร่ง แต่หลายสำนักวิเคราะห์ได้ระบุว่า Applied Materials (AMAT) เป็นหุ้นที่น่าจับตามองที่สุด โดยอ้างถึงรูปแบบธุรกิจที่หลากหลาย Wolfe Research, Bernstein และ Citi ต่างก็ยกให้ AMAT เป็นหุ้นน่าจับตามอง โดย Wolfe คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะเพิ่มขึ้น 30% ต่อปีในปีงบประมาณ 2026
นักวิเคราะห์ชื่นชอบ AMAT เนื่องจากมีธุรกิจที่ครอบคลุมในด้านตรรกะล้ำสมัย DRAM และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ทำให้ได้รับประโยชน์จากปัจจัยสนับสนุนหลักทั้งสามด้านของอุตสาหกรรมพร้อมกัน ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์สำหรับ AMAT บ่งชี้ถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้น 35.1% ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาผู้ผลิตอุปกรณ์รายใหญ่สามรายของสหรัฐฯ
Read next
More on หุ้น
กิจกรรมการซื้อขายออปชั่นของ Datadog บ่งชี้ถึงการซื้อขายในกรอบราคาหลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้น
หลังจากราคาหุ้น Datadog พุ่งขึ้นเกือบ 5% กิจกรรมในตลาดออปชั่นเผยให้เห็นกลยุทธ์ที่ซับซ้อน รวมถึง Call Spread และ Put Spread ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์คาดว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงที่กำหนดไว้
บริษัท Viatris ฟ้องร้องบริษัท Novo Nordisk ในความพยายามที่จะวางจำหน่ายยา Wegovy ในรูปแบบยาเจเนริก
บริษัทไวอาทริส ผู้ผลิตยาสามัญ ได้ยื่นฟ้องโนโว นอร์ดิสค์ โดยขอให้ศาลรัฐบาลกลางตัดสินว่ายา Wegovy ซึ่งเป็นยาลดน้ำหนักที่บริษัทเสนอนั้น ไม่ละเมิดสิทธิบัตรเทคโนโลยีปากกาฉีดยา
ผลการวิเคราะห์ค้าปลีกแสดงให้เห็นว่า Kroger มีส่วนลดอย่างมากเมื่อเทียบกับ Walmart และ Costco
การวิเคราะห์ตัวชี้วัดมูลค่าที่สำคัญเผยให้เห็นว่า ราคาหุ้นของ Kroger ต่ำกว่าบริษัทค้าปลีกอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกันมาก แต่หนี้สินสูงและอัตรากำไรที่ลดลงนั้นเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ ในขณะที่ Costco และ Walmart มีมูลค่าสูงกว่าเนื่องจากมีการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าและมีฐานะทางการเงินที่มั่นคงกว่า
บทวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนตลาดไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์และบริษัทพลังงานรายใหญ่
นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงตลาดอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้ โดยปรับเพิ่มอันดับหุ้นกลุ่มพลังงานรายใหญ่ เช่น BP และ Chevron พร้อมทั้งขยายการลงทุนในกลุ่ม AI ไปยังบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน และเน้นย้ำถึงการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่มเกษตรกรรม เช่น Deere