विश्लेषकों का कहना है कि एआई द्वारा संचालित वेफर फैब्रिकेशन उपकरण पर होने वाला खर्च 'संरचनात्मक वृद्धि' के दौर में प्रवेश कर रहा है।

कई विश्लेषक रिपोर्टों के अनुसार, वेफर फैब्रिकेशन इक्विपमेंट (WFE) पर होने वाला खर्च 2026 में चक्रीय सुधार से संरचनात्मक वृद्धि की ओर अग्रसर हुआ है। यह बदलाव कृत्रिम बुद्धिमत्ता, उन्नत 2-नैनोमीटर नोड ट्रांज़िशन और नई चिप पैकेजिंग तकनीकों से उत्पन्न निरंतर मांग के कारण हुआ है, जिसके परिणामस्वरूप बाजार पूर्वानुमानों में महत्वपूर्ण वृद्धि हुई है।

उन्नत पूर्वानुमान संरचनात्मक बदलाव का संकेत देते हैं

WFE खर्च के लिए विश्लेषकों की आम सहमति हाल के महीनों में नाटकीय रूप से बढ़ी है, जिसमें प्रमुख निवेश बैंक दोहरे अंकों की वृद्धि का अनुमान लगा रहे हैं। यह आशावाद अस्थायी बाजार गतिशीलता के बजाय मूलभूत तकनीकी बदलावों पर आधारित है।

2026 के प्रमुख WFE बाजार पूर्वानुमानों में शामिल हैं:

• बर्नस्टीन (अगस्त 2026): $148 बिलियन (+26.3% वार्षिक वृद्धि), जो 2028 तक बढ़कर $259 बिलियन हो जाएगा।
• बैंक ऑफ अमेरिका (अगस्त 2026): $150–$160 बिलियन (+30% वार्षिक वृद्धि), और 2028 तक $262 बिलियन होने का अनुमान है।
• केएलए मैनेजमेंट (सितंबर 2026): मध्य $150 बिलियन की सीमा, और 2028 तक $290 बिलियन तक पहुंचने की प्रबल संभावना है।

इस तेजी के प्रमुख कारणों में 2nm प्रोसेस नोड्स की बढ़ती जटिलता, AI एक्सेलेरेटर के लिए उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) की बढ़ती मांग और CoWoS और SoIC जैसी उन्नत पैकेजिंग तकनीकों का विकास शामिल है, जो उपकरण खर्च की एक नई श्रेणी का प्रतिनिधित्व करते हैं।

मूल्यांकन संबंधी चिंताओं से सकारात्मक दृष्टिकोण में नरमी

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KLA Corp. (KLAC) के पास 12 बिलियन डॉलर से अधिक का बकाया होने जैसे मजबूत बुनियादी कारकों से आशावादी दृष्टिकोण को बल मिलता है, जिससे 2027-2028 तक राजस्व की अच्छी संभावना बनी रहती है। Lam Research (LRCX) का वित्त वर्ष 2026 का राजस्व बढ़कर 23.23 बिलियन डॉलर हो गया, जो वित्त वर्ष 2024 से 55% अधिक है, जबकि इसका सकल मार्जिन 50.5% से अधिक रहा।

हालांकि, इस क्षेत्र की अग्रणी कंपनियों के मूल्यांकन में पहले से ही यह सकारात्मक भावना झलकती है। स्रोत में उद्धृत FinQL डेटा के अनुसार, 25 सितंबर, 2026 तक Applied Materials (AMAT), LRCX और KLAC तीनों अपने मात्रात्मक उचित मूल्यों से लगभग 26% ऊपर कारोबार कर रहे थे। इसके अलावा, उनकी मुक्त नकदी प्रवाह उपज मात्र 1.2% से 1.5% है, जो यह दर्शाता है कि वर्तमान कीमतों को उचित ठहराने के लिए इस चक्र की स्थिरता पूरी तरह से सिद्ध होनी चाहिए। किसी भी प्रकार की मार्गदर्शन संबंधी चूक या चीन द्वारा निर्यात प्रतिबंधों में वृद्धि समूह के लिए जोखिम पैदा कर सकती है।

एप्लाइड मैटेरियल्स शीर्ष पसंद के रूप में उभरी

व्यापक क्षेत्र की मजबूती के बावजूद, कई विश्लेषक डेस्क ने एप्लाइड मैटेरियल्स (AMAT) को अपनी सबसे भरोसेमंद पसंद के रूप में चुना है, जिसका कारण इसका विविधीकृत व्यवसाय मॉडल है। वोल्फ रिसर्च, बर्नस्टीन और सिटी ने AMAT को शीर्ष पसंद के रूप में नामित किया है, जिसमें वोल्फ ने वित्त वर्ष 2026 में वार्षिक EPS में 30% की वृद्धि का अनुमान लगाया है।

विश्लेषक AMAT को अत्याधुनिक लॉजिक, DRAM और उन्नत पैकेजिंग में इसकी व्यापक उपस्थिति के कारण पसंद करते हैं, जिससे यह उद्योग के तीनों प्रमुख अनुकूल कारकों से एक साथ लाभ उठा सकता है। AMAT के लिए विश्लेषकों का सर्वसम्मत मूल्य लक्ष्य 35.1% की वृद्धि दर्शाता है, जो तीन प्रमुख अमेरिकी उपकरण निर्माताओं में सबसे अधिक है।