อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปี ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 5%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันพุธ โดยได้รับแรงหนุนจากการแห่ซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับมูลค่าที่สูงเกินไปในภาคปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในยุโรป ความไม่มั่นคงทางการเมืองในฝรั่งเศสส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของประเทศพุ่งสูงกว่าระดับสำคัญ 5% เป็นครั้งแรกในรอบกว่าสองทศวรรษ

พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นจากความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

การลดลงของความต้องการความเสี่ยงในตลาดโลกในวงกว้างกระตุ้นความต้องการพันธบัตรภาครัฐที่มีความเสี่ยงต่ำ การปรับตัวขึ้นนี้เกิดจากความกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับระยะเวลาในการสร้างรายได้จาก AI และมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นโดยทั่วไป ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวเข้าสู่พันธบัตรภาครัฐ

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงสู่ 5.110%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ลดลงสู่ 5.419% ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน
• ในทางตรงกันข้าม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่ 4.776%

แม้ว่าจะมีการซื้อขายเกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ระยะยาวก็ยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนกำลังเผชิญกับภาวะขาดดุลของรัฐบาลกลางที่เพิ่มขึ้น และแรงกดดันด้านอุปทานอย่างมากจากการประมูลพันธบัตรที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ตลาดกำลังจับตาดูผลประกอบการของ Meta และ Tesla เพื่อดูข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ตลาดเงินคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิมในการประชุมที่จะถึงนี้ แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ถึงการปรับเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นก่อนเดือนธันวาคมก็ตาม

ความวุ่นวายทางการเมืองในฝรั่งเศสปั่นป่วนพันธบัตรยุโรป

Ad

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน แตะระดับ 5% ซึ่งเป็นระดับทางจิตวิทยา โดยแตะระดับ 5.001% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2002 การเทขายหนี้ของฝรั่งเศสอย่างรุนแรงสะท้อนให้เห็นถึงความวิตกกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับวิกฤตทางสังคมและการคลังที่ทวีความรุนแรงขึ้นในประเทศ

การประท้วงต่อต้านรัฐบาลอย่างรุนแรงในปารีสและนีซ ประกอบกับการบังคับใช้มาตรการเคอร์ฟิวในเวลากลางคืน ได้บั่นทอนความเชื่อมั่นในความสามารถของฝรั่งเศสในการควบคุมการคลัง ปัจจุบันการขาดดุลงบประมาณของประเทศอยู่ที่ 5.4% ของ GDP ตามรายงานของรอยเตอร์ ส่วนต่างความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องการสำหรับการถือครองพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปี เมื่อเทียบกับพันธบัตรเยอรมันที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานนั้น ขยายตัวขึ้นเป็นประมาณ 157 จุดพื้นฐาน ใกล้เคียงกับระดับที่เคยเห็นครั้งล่าสุดในปี 2011

พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษตอบสนองต่อภาวะเงินเฟ้อที่ร้อนแรงขึ้น

ในสหราชอาณาจักร ราคาพันธบัตรรัฐบาลก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน หลังจากข้อมูลอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นถึงการเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของภาวะเงินเฟ้อ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในเดือนกันยายน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และเพิ่มขึ้นจากระดับ 3.1% ในเดือนสิงหาคม

เพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ปรับตัวสูงขึ้นใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2023 การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นเนื่องจากตลาดเงินลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นโดยธนาคารกลางอังกฤษ