อาร์เจนตินาหยุดขายพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ภายในประเทศชั่วคราว หลังอัตราผลตอบแทนพุ่งสูงกว่า 12%

อาร์เจนตินาได้ระงับการขายพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์ในตลาดภายในประเทศเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งเป็นการระงับที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เริ่มโครงการในเดือนกุมภาพันธ์ เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากทำให้กลยุทธ์การจัดหาเงินทุนของรัฐบาลมีความซับซ้อนมากขึ้น

อัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้นบังคับให้ระงับการออกพันธบัตร

การตัดสินใจระงับการขายพันธบัตรเกิดจากต้นทุนการกู้ยืมของประเทศที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรดอลลาร์ Bonar ของอาร์เจนตินาพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 500 จุดพื้นฐาน จนเกิน 12% ตามข้อมูลของ Investing.com

การพุ่งสูงขึ้นของอัตราผลตอบแทนภายในประเทศนี้ทำให้รัฐบาลมีต้นทุนในการระดมทุนภายในประเทศสูงเกินไป การระงับครั้งนี้ถือเป็นการหยุดชะงักที่ยาวนานที่สุดในโครงการออกพันธบัตรภายในประเทศนับตั้งแต่เริ่มโครงการ ในขณะเดียวกัน ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงในตลาดทุนทั่วโลกได้ขัดขวางไม่ให้อาร์เจนตินาออกตราสารหนี้ในระดับสากลแล้ว

กลยุทธ์การจัดการหนี้ภายใต้แรงกดดัน

การระงับการออกพันธบัตรส่งผลกระทบต่อแผนการระดมทุนของรัฐบาล ซึ่งรวมถึงการขายพันธบัตรภายในประเทศเพิ่มอีกเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และอีก 5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 แม้จะมีการระงับดังกล่าว รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจ หลุยส์ คาปูโต กล่าวเมื่อวันพุธว่า รัฐบาลยังคงตั้งใจที่จะขายพันธบัตรภายในประเทศในปีหน้า

Ad

อย่างไรก็ตาม คาปูโตยอมรับถึงสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย โดยชี้ว่าหากการออกพันธบัตรภายในประเทศยังคงไม่สามารถทำได้ ประเทศอาจใช้ข้อตกลงแลกเปลี่ยนสกุลเงินกับจีนเป็นแหล่งเงินทุนทางเลือก

ความท้าทายทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

ความยากลำบากด้านการเงินเหล่านี้เกิดขึ้นเนื่องจากอาร์เจนตินาเผชิญกับภาระหนี้สินจำนวนมาก รวมถึงการชำระหนี้สกุลเงินแข็งประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดในปีหน้า ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของตารางการชำระหนี้ที่ใหญ่กว่าและหนักหน่วงซึ่งขยายไปจนถึงปี 2030

กลยุทธ์ของรัฐบาลในการชำระหนี้เหล่านี้โดยไม่ต้องพึ่งพาตลาดระหว่างประเทศนั้น อาศัยการผสมผสานระหว่างการซื้อเงินตราต่างประเทศของธนาคารกลาง การแปรรูปสินทรัพย์ของรัฐ การระดมทุนจากพหุภาคี และการขายพันธบัตรภายในประเทศ การหยุดชะงักในปัจจุบันทำให้เสาหลักสำคัญของแผนนี้อ่อนแอลง และเพิ่มแรงกดดันท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ซบเซา อัตราเงินเฟ้อสูง และความไม่แน่นอนทางการเมืองเกี่ยวกับนโยบายสนับสนุนตลาดเสรีของประธานาธิบดีฮาเวียร์ มิเลย์ ก่อนการเลือกตั้งที่จะเกิดขึ้นในปีหน้า