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アルゼンチン、ドル建て国内債券の発行を停止 利回りが12％超に急上昇
アルゼンチンは、国内市場におけるドル建て債券の発行を2カ月連続で停止した。これは、2月に同プログラムが開始されて以来、最長の停止期間となる。政府の資金調達戦略が、借入コストの急激な上昇によって複雑化しているためだ。
金利高騰で発行停止
債券発行停止の決定は、国内の借入コストの急激な上昇が背景にある。Investing.comのデータによると、アルゼンチンのボナール・ドル建て債券の利回りは500ベーシスポイント以上急上昇し、12%を超えている。
この国内金利の急上昇により、政府は国内で資金を調達することが極めて困難になっている。今回の停止は、国内債券発行プログラム開始以来、最長の停止期間となる。同時に、世界の資本市場における高金利も、アルゼンチンが国際的に債券を発行することを阻んでいる。
債務戦略に圧力
今回の停止は、政府の資金調達計画を阻害する。計画には、今年中に約10億ドル、2027年にはさらに50億ドルの国内債券を発行することが含まれていた。停止にもかかわらず、ルイス・カプト経済相は水曜日、政府は来年も国内債券を発行する意向だと述べた。
Adしかし、カプト経済相は厳しい経済環境を認め、国内債券の発行が依然として困難な場合は、中国との通貨スワップ協定を代替の資金調達源として活用する可能性を示唆した。
より広範な経済課題
こうした資金調達の困難は、アルゼンチンが多額の債務を抱えていることに起因する。来年には約250億ドルの外貨建て債務の返済期限を迎える。これは、2030年まで続く、より大規模で厳しい返済計画の一部である。
国際市場へのアクセスがない中でこれらの返済を履行するための政府の戦略は、中央銀行による外貨購入、国有資産の民営化、多国間融資、そして国内債券の発行を組み合わせたものとなっている。今回の計画の一時停止は、この計画の重要な柱を弱体化させ、停滞する経済成長、高インフレ、そして来年の選挙を控えたハビエル・ミレイ大統領の市場重視政策をめぐる政治的不確実性といった状況の中で、さらなる圧力を加えている。