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安全資産への買いが入り、米国債利回りは低下。フランス10年債利回りは5％を突破。
水曜日、米国債利回りは2営業日連続で低下した。これは、人工知能（AI）セクターの過大評価に対する懸念が根強く残る中、より安全な資産への逃避が要因となっている。欧州では、フランスの政情不安により、同国の指標となる10年債利回りが20年以上ぶりに重要な節目である5%を突破した。
リスク回避ムードで米国債が上昇
世界市場全体でリスク選好度が低下したことが、低リスクの国債への需要を押し上げた。この上昇は、AIの収益化時期に対する投資家の不安の高まりと、全般的に高水準にある株式評価が、国債への資金流入を促したことに起因する。
- 指標となる10年米国債利回りは5.110%まで低下した。
- 30年米国債利回りは5.419%まで低下し、約1ヶ月ぶりの低水準に近づいた。
一方、政策に敏感な2年物米国債利回りは、1週間ぶりの高値である4.776%付近で推移した。
最近の買いにもかかわらず、米国の長期債利回りは依然として歴史的に高い水準にある。投資家は、拡大する財政赤字と頻繁な債券入札による大幅な供給圧力に直面している。市場はまた、AIインフラへの設備投資に関する洞察を得るため、MetaとTeslaの決算発表にも注目している。金融市場では、FRBが次回の会合で政策金利を据え置くと広く予想されているが、12月までに金利調整が行われる可能性も織り込んでいる。
フランスの政情不安が欧州債券市場を揺るがす
Adフランスの指標となる10年物国債利回りは、心理的な節目である5%を突破し、2002年以来初めて5.001%に達した。フランス国債の急落は、同国の深刻化する社会・財政危機に対する投資家の懸念を反映している。
パリとニースで発生した激しい反政府デモと夜間外出禁止令の発令は、フランスの財政健全化能力に対する信頼感を低下させた。フランスの財政赤字は現在、GDPの5.4%に達している。ロイター通信によると、投資家がフランス10年債を保有する際に、ドイツのベンチマーク債と比較して要求するリスクプレミアムは約157ベーシスポイントに拡大し、2011年以来の水準に近づいている。
英国国債、インフレ加速に反応
英国でも、公式データでインフレ率の急加速が示されたことを受け、国債価格が上昇した。英国の消費者物価指数（CPI）は9月に前年同月比3.5%上昇し、市場予想を上回り、8月の3.1%から加速した。
これを受けて、政策に敏感な2年物国債利回りは、2023年末以来の高水準近くまで上昇した。この動きは、金融市場がイングランド銀行による短期的な利下げへの賭けを縮小したことが背景にある。