Story
안전자산 선호 심리로 미국 국채 수익률 하락, 프랑스 10년 만기 국채 수익률 5% 돌파
수요일 미국 국채 수익률은 인공지능(AI) 부문의 높은 밸류에이션에 대한 지속적인 우려 속에 안전자산으로의 자금 이동에 힘입어 이틀 연속 하락했습니다. 유럽에서는 프랑스의 정치적 불안정으로 인해 기준 10년 만기 국채 수익률이 20여 년 만에 처음으로 5% 선을 돌파했습니다.
위험 회피 심리에 따른 미국 국채 상승
전 세계 시장에서 위험 선호도가 전반적으로 감소하면서 저위험 국채에 대한 수요가 증가했습니다. 이러한 상승세는 AI 상용화 시점에 대한 투자자들의 불안감과 전반적으로 높은 주식 밸류에이션으로 인해 국채로의 자금 이동이 촉발된 데 기인합니다.
- 기준 10년 만기 미국 국채 수익률은 5.110%까지 하락했습니다.
- 30년 만기 미국 국채 수익률은 5.419%까지 하락하여 거의 한 달 만에 최저 수준에 근접했습니다.
- 반면, 정책 변동에 민감한 2년 만기 미국 국채 수익률은 4.776%로 일주일 만에 최고치 부근을 유지했습니다.
최근 매수세에도 불구하고, 장기 미국 국채 수익률은 확대되는 연방 재정 적자와 잦은 국채 발행으로 인한 공급 압력으로 인해 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 시장은 또한 인공지능(AI) 인프라 투자 지출에 대한 단서를 얻기 위해 메타(Meta)와 테슬라(Tesla)의 실적 발표를 기다리고 있습니다. 단기 금융 시장에서는 연준이 차기 회의에서 정책 금리를 동결할 것으로 예상하는 추세이지만, 12월 이전에 금리 조정이 있을 가능성도 반영하고 있습니다.
프랑스 정치 혼란, 유럽 채권 시장 흔들어
Ad프랑스의 기준 10년 만기 국채 수익률은 5%라는 심리적 저항선을 돌파하며 5.001%를 기록, 2002년 이후 처음으로 급락했습니다. 프랑스 국채의 급격한 매도세는 프랑스의 사회 및 재정 위기 심화에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다.
파리와 니스에서 발생한 격렬한 반정부 시위와 야간 통행금지 조치로 프랑스의 재정 건전화 능력에 대한 신뢰가 약화되었습니다. 현재 프랑스의 재정 적자는 GDP의 5.4%에 달합니다. 로이터 통신에 따르면, 투자자들이 프랑스 10년 만기 국채를 독일 국채 대비 보유하기 위해 요구하는 위험 프리미엄은 약 157bp까지 확대되어 2011년 이후 최고 수준에 근접했습니다.
영국 국채, 인플레이션 심화에 반응
영국에서도 공식 데이터에서 인플레이션이 급격히 가속화된 것으로 나타나면서 국채 가격이 상승했습니다. 영국의 9월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.5% 상승하여 시장 예상치를 상회했으며, 8월의 3.1%보다 높아졌습니다.
이에 따라 정책에 민감한 2년 만기 국채 수익률은 2023년 말 이후 최고 수준에 근접했습니다. 이러한 움직임은 금융 시장에서 영란은행의 단기 금리 인하에 대한 기대감을 낮춘 데 따른 것입니다.