Hasil Perbendaharaan AS Menurun Akibat Tawaran Safe-Haven; Pelanggaran Hasil 10 Tahun Perancis Menurun 5%

Hasil Perbendaharaan A.S. merosot untuk sesi kedua berturut-turut pada hari Rabu, didorong oleh peralihan kepada aset yang lebih selamat di tengah-tengah kebimbangan berterusan mengenai penilaian tinggi dalam sektor kecerdasan buatan. Di Eropah, ketidakstabilan politik di Perancis menyebabkan hasil bon 10 tahun penanda aras negara itu melebihi ambang utama 5% buat kali pertama dalam tempoh lebih dua dekad.

Perbendaharaan A.S. Melonjak Akibat Sentimen Penghindaran Risiko

Penurunan selera risiko yang lebih meluas di seluruh pasaran global mendorong permintaan untuk hutang kerajaan berisiko rendah. Peningkatan ini disebabkan oleh peningkatan kegelisahan pelabur tentang garis masa untuk pengewangan AI dan penilaian ekuiti yang secara amnya meningkat, mendorong peralihan kepada bon kerajaan.

• Hasil Perbendaharaan A.S. penanda aras 10 tahun jatuh kepada 5.110%.
• Hasil Perbendaharaan 30 tahun jatuh kepada 5.419%, hampir paras terendah dalam hampir sebulan.
• Sebaliknya, hasil Perbendaharaan 2 tahun yang sensitif dasar kekal hampir paras tertinggi satu minggu pada 4.776%.

Walaupun terdapat pembelian baru-baru ini, hasil jangka panjang A.S. kekal tinggi dari segi sejarah memandangkan pelabur menghadapi defisit persekutuan yang semakin meluas dan tekanan bekalan yang ketara daripada lelongan bon yang kerap. Pasaran juga menjangkakan pendapatan daripada Meta dan Tesla untuk mendapatkan pandangan tentang perbelanjaan modal ke atas infrastruktur AI. Pasaran wang secara meluas menjangkakan Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar dasarnya yang stabil pada mesyuarat akan datang, walaupun mereka menetapkan potensi pelarasan sebelum Disember.

Kegawatan Politik Perancis Mengganggu Bon Eropah

Ad

Hasil bon kerajaan 10 tahun penanda aras Perancis melebihi tahap psikologi 5%, mencecah 5.001% buat kali pertama sejak 2002. Penjualan mendadak dalam hutang Perancis mencerminkan kebimbangan pelabur terhadap krisis sosial dan fiskal negara yang semakin meningkat.

Protes anti-kerajaan yang sengit di Paris dan Nice, ditambah pula dengan pengenaan perintah berkurung pada waktu malam, telah melemahkan keyakinan terhadap keupayaan Perancis untuk mencapai penyatuan fiskal. Defisit bajet negara kini berada pada 5.4% daripada KDNKnya. Menurut Reuters, permintaan pelabur premium risiko untuk memegang bon 10 tahun Perancis berbanding rakan sejawat penanda aras Jerman mereka melebar kepada kira-kira 157 mata asas, menghampiri tahap yang terakhir dilihat pada tahun 2011.

Gilts UK Bereaksi Terhadap Inflasi yang Lebih Panas

Di United Kingdom, harga bon kerajaan juga meningkat selepas data rasmi menunjukkan pecutan mendadak dalam inflasi. Indeks Harga Pengguna (CPI) UK meningkat 3.5% tahun ke tahun pada bulan September, melebihi ramalan pasaran dan meningkat daripada bacaan 3.1% pada bulan Ogos.

Sebagai tindak balas, hasil Gilt 2 tahun yang sensitif terhadap dasar meningkat hampir kepada tahap tertinggi sejak akhir 2023. Langkah itu berlaku apabila pasaran wang mengurangkan pertaruhan terhadap pemotongan kadar faedah jangka pendek oleh Bank of England.