Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Turun karena Permintaan Aset Aman; Imbal Hasil Obligasi Prancis 10 Tahun Menembus 5%

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun untuk sesi kedua berturut-turut pada hari Rabu, didorong oleh perpindahan ke aset yang lebih aman di tengah kekhawatiran yang terus-menerus atas valuasi tinggi di sektor kecerdasan buatan. Di Eropa, ketidakstabilan politik di Prancis membuat imbal hasil obligasi acuan 10 tahun negara itu melampaui ambang batas 5% untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua dekade.

Obligasi Pemerintah AS Menguat karena Sentimen Penghindaran Risiko

Penurunan selera risiko yang lebih luas di pasar global memicu permintaan untuk utang negara berisiko rendah. Penguatan ini dikaitkan dengan meningkatnya kekhawatiran investor tentang jangka waktu monetisasi AI dan valuasi ekuitas yang umumnya tinggi, yang mendorong perpindahan ke obligasi pemerintah.

• Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun acuan turun menjadi 5,110%.
• Imbal hasil obligasi pemerintah 30 tahun turun menjadi 5,419%, mendekati level terendahnya dalam hampir sebulan.
• Sebaliknya, imbal hasil obligasi Treasury 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan tetap berada di dekat level tertinggi satu minggu di 4,776%.

Meskipun terjadi pembelian baru-baru ini, imbal hasil obligasi AS jangka panjang tetap tinggi secara historis karena investor menghadapi defisit federal yang melebar dan tekanan pasokan yang signifikan dari lelang obligasi yang sering dilakukan. Pasar juga menantikan pendapatan dari Meta dan Tesla untuk mendapatkan wawasan tentang pengeluaran modal pada infrastruktur AI. Pasar uang secara luas memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tetap stabil pada pertemuan mendatang, meskipun mereka memperkirakan potensi penyesuaian sebelum Desember.

Gejolak Politik Prancis Mengguncang Obligasi Eropa

Ad

Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis jangka 10 tahun melampaui level psikologis 5%, mencapai 5,001% untuk pertama kalinya sejak tahun 2002. Penurunan tajam utang Prancis mencerminkan kekhawatiran investor atas krisis sosial dan fiskal yang meningkat di negara tersebut.

Protes anti-pemerintah yang intens di Paris dan Nice, ditambah dengan pemberlakuan jam malam, telah melemahkan kepercayaan terhadap kemampuan Prancis untuk mencapai konsolidasi fiskal. Defisit anggaran negara saat ini mencapai 5,4% dari PDB-nya. Menurut Reuters, premi risiko yang diminta investor untuk memegang obligasi Prancis 10 tahun dibandingkan dengan obligasi Jerman acuannya melebar menjadi sekitar 157 basis poin, mendekati level yang terakhir terlihat pada tahun 2011.

Obligasi Pemerintah Inggris Bereaksi terhadap Inflasi yang Lebih Tinggi

Di Inggris Raya, harga obligasi pemerintah juga naik setelah data resmi menunjukkan percepatan inflasi yang tajam. Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris naik 3,5% tahun-ke-tahun pada bulan September, melebihi perkiraan pasar dan meningkat dari angka 3,1% pada bulan Agustus.

Sebagai respons, imbal hasil obligasi pemerintah Inggris (Gilt) 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan naik mendekati level tertinggi sejak akhir tahun 2023. Pergerakan ini terjadi ketika pasar uang mengurangi taruhan pada pemotongan suku bunga jangka pendek oleh Bank of England.