อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดลงเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำลังมุ่งหน้าสู่การลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สาม แม้ว่าจะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ก็ตาม เนื่องจากแรงขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้กระตุ้นให้เกิดการแห่ซื้อพันธบัตรรัฐบาลเพื่อความปลอดภัยอย่างมาก ความวิตกกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับเงินทุนจำนวนมหาศาลที่จำเป็นสำหรับการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้กระตุ้นให้เกิดการแห่ซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้

สัปดาห์ที่ผันผวนในตลาดพันธบัตร

ตลาดพันธบัตรมีการปรับตัวขึ้นอย่างมากในวันพฤหัสบดี โดยอัตราผลตอบแทนลดลงทั่วทั้งเส้นโค้ง การเคลื่อนไหวนี้เป็นการพลิกกลับอย่างรวดเร็วจากต้นเดือนตุลาคมเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 19.3 จุดพื้นฐานในวันพฤหัสบดี เหลือ 4.953% ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในวันเดียวตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ลดลง 15 จุดพื้นฐาน
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อความคาดหวังด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง 18.5 จุดพื้นฐาน

อัตราผลตอบแทนปรับตัวลงเล็กน้อยในวันศุกร์ โดยพันธบัตรระยะ 10 ปี เพิ่มขึ้นประมาณ 4 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ประมาณ 4.995% แม้จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่อัตราผลตอบแทนยังคงต่ำกว่าอย่างมากในรอบสัปดาห์

ความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายด้าน AI กระตุ้นให้เกิดการแห่ซื้อพันธบัตรเพื่อความปลอดภัย

Ad

ปัจจัยกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวขึ้นของพันธบัตรคือความกังวลที่เกิดขึ้นในภาคเทคโนโลยี นักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบทางการเงินของการพัฒนา AI อีกครั้ง หลังจากที่ Meta Platforms คาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนในปี 2026 อาจสูงถึง 135,000 ถึง 145,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนโครงการ AI ของบริษัท

นอกจากนี้ รายงานล่าสุดจาก Gartner ยังเตือนว่า การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI มากกว่า 3.5 ล้านล้านดอลลาร์ อาจเผชิญกับความเสียหายภายในปี 2030 ตามข้อมูลจาก Investing.com เหตุการณ์นี้ได้จุดประกายให้เกิดการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และส่งผลให้ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งถูกมองว่ามีความปลอดภัยกว่า เพิ่มสูงขึ้น

ภาพรวมตลาดและความคาดหวังของเฟด

การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นได้เปลี่ยนความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch นักลงทุนลดโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 0.25 จุดภายในเดือนธันวาคม เหลือประมาณ 80% ลดลงจากเกือบ 90% ในช่วงต้นสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เป็นแรงต้านสำคัญ การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบเบรนท์สู่ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังจากการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ เป็นเครื่องเตือนใจถึงแรงกดดันด้านราคาที่ผลักดันให้เกิดการเทขายพันธบัตรในปีนี้ นักลงทุนกำลังรอข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญและการประชุมของธนาคารกลาง 3 แห่งในสัปดาห์หน้า ได้แก่ เฟดในวันที่ 28 ตุลาคม ธนาคารกลางยุโรปในวันที่ 29 ตุลาคม และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในวันที่ 30 ตุลาคม