Hasil Perbendaharaan di Landasan untuk Penurunan Mingguan Ketiga Di Tengah-tengah Kebimbangan Perbelanjaan AI

Hasil Perbendaharaan A.S. menuju kejatuhan mingguan ketiga berturut-turut, walaupun selepas pemulihan sederhana pada hari Jumaat, apabila penjualan ekuiti yang dipacu teknologi mendorong penerbangan yang ketara ke arah keselamatan bon kerajaan. Kebimbangan pelabur terhadap modal yang besar yang diperlukan untuk ledakan infrastruktur kecerdasan buatan telah mendorong kesibukan ke aset-aset safe haven, mendorong hasil yang lebih rendah secara mendadak minggu ini.

Minggu Bon yang Tidak Menentu

Pasaran bon menyaksikan kenaikan dramatik pada hari Khamis, dengan hasil jatuh merentasi lengkung. Pergerakan itu merupakan pembalikan mendadak dari awal Oktober apabila hasil 10 tahun mencecah paras tertinggi sejak 2002.

• Penanda aras Hasil Perbendaharaan 10 tahun jatuh 19.3 mata asas pada hari Khamis kepada 4.953%, penurunan satu hari terbesar sejak Mac 2023.
• Hasil Perbendaharaan 30 tahun jatuh 15 mata asas.
• Hasil 2 tahun, yang sangat sensitif terhadap jangkaan dasar Rizab Persekutuan, jatuh 18.5 mata asas.

Hasil pembetulan sederhana pada hari Jumaat, dengan nota 10 tahun meningkat kira-kira 4 mata asas untuk diniagakan hampir 4.995%. Walaupun terdapat peningkatan kecil, hasil kekal jauh lebih rendah pada minggu ini.

Perbelanjaan Belanjawan AI Bimbang Memacu Tawaran Haven

Ad

Pemangkin kepada kenaikan bon adalah gelombang kebimbangan yang berasal dari sektor teknologi. Pelabur sedang menilai semula implikasi kewangan daripada peningkatan AI selepas Meta Platforms mengunjurkan perbelanjaan modal 2026nya boleh mencecah $135 bilion hingga $145 bilion untuk menyokong inisiatif AInya.

Menambah kebimbangan itu, laporan Gartner baru-baru ini memberi amaran bahawa lebih daripada $3.5 trilion perbelanjaan infrastruktur AI boleh menghadapi penurunan nilai menjelang 2030, menurut Investing.com. Ini telah mencetuskan penjualan saham teknologi dan peningkatan permintaan yang sepadan untuk keselamatan Perbendaharaan A.S. yang dirasakan.

Tinjauan Pasaran dan Jangkaan Fed

Perubahan sentimen telah mengubah jangkaan pasaran untuk dasar Rizab Persekutuan. Menurut alat CME FedWatch, pedagang telah mengurangkan kebarangkalian sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar suku mata menjelang Disember kepada kira-kira 80%, turun daripada hampir 90% pada awal minggu ini.

Walau bagaimanapun, risiko inflasi yang berterusan kekal sebagai daya pengimbang. Kenaikan minyak mentah Brent ke paras tertinggi lima bulan pada hari Jumaat, susulan perkembangan geopolitik, berfungsi sebagai peringatan tentang tekanan harga yang telah mendorong penjualan bon tahun ini. Pelabur kini menunggu data inflasi utama dan tiga mesyuarat bank pusat minggu depan, termasuk Rizab Persekutuan pada 28 Oktober, Bank Pusat Eropah pada 29 Oktober, dan Bank of Japan pada 30 Oktober.