Lợi suất trái phiếu kho bạc đang trên đà giảm tuần thứ ba liên tiếp do lo ngại về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang hướng tới tuần giảm thứ ba liên tiếp, ngay cả sau khi phục hồi nhẹ vào thứ Sáu, do đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đã thúc đẩy dòng vốn mạnh mẽ đổ vào trái phiếu chính phủ. Nỗi lo lắng của nhà đầu tư về lượng vốn khổng lồ cần thiết cho sự bùng nổ cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đã dẫn đến việc đổ xô vào các tài sản an toàn, đẩy lợi suất giảm mạnh trong tuần này.

Một tuần đầy biến động trên thị trường trái phiếu

Thị trường trái phiếu đã chứng kiến một đợt tăng mạnh vào thứ Năm, với lợi suất giảm trên toàn bộ đường cong. Động thái này là một sự đảo ngược mạnh mẽ so với đầu tháng 10 khi lợi suất trái phiếu 10 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2002.

• Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chuẩn giảm 19,3 điểm cơ bản vào thứ Năm xuống còn 4,953%, mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 3 năm 2023.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm giảm mạnh 15 điểm cơ bản.
• Lợi suất trái phiếu 2 năm, vốn rất nhạy cảm với kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, đã giảm 18,5 điểm cơ bản.

Lợi suất trái phiếu điều chỉnh nhẹ vào thứ Sáu, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 4 điểm cơ bản, giao dịch ở mức gần 4,995%. Mặc dù tăng nhẹ, lợi suất vẫn thấp hơn đáng kể so với đầu tuần.

Lo ngại về chi phí đầu tư AI thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn

Ad

Nguyên nhân thúc đẩy đợt tăng giá trái phiếu là làn sóng lo ngại bắt nguồn từ lĩnh vực công nghệ. Các nhà đầu tư đang đánh giá lại những tác động tài chính của việc xây dựng AI sau khi Meta Platforms dự báo chi phí đầu tư năm 2026 có thể đạt 135 tỷ đến 145 tỷ đô la để hỗ trợ các sáng kiến AI của mình.

Thêm vào đó, một báo cáo gần đây của Gartner cảnh báo rằng hơn 3,5 nghìn tỷ đô la chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI có thể bị suy giảm vào năm 2030, theo Investing.com. Điều này đã gây ra đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ và sự gia tăng tương ứng về nhu cầu đối với sự an toàn được cho là của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Triển vọng thị trường và kỳ vọng của Fed

Sự thay đổi trong tâm lý đã làm thay đổi kỳ vọng của thị trường đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đã giảm xác suất về việc tăng lãi suất thêm ít nhất một lần nữa (0,25 điểm phần trăm) trước tháng 12 xuống còn khoảng 80%, giảm từ gần 90% hồi đầu tuần.

Tuy nhiên, rủi ro lạm phát dai dẳng vẫn là một yếu tố đối trọng. Giá dầu Brent tăng lên mức cao nhất trong 5 tháng vào thứ Sáu, sau những diễn biến địa chính trị, là lời nhắc nhở về áp lực giá cả đã thúc đẩy đợt bán tháo trái phiếu năm nay. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu lạm phát quan trọng và ba cuộc họp của các ngân hàng trung ương vào tuần tới, bao gồm cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 28 tháng 10, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào ngày 29 tháng 10 và Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) vào ngày 30 tháng 10.