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受人工智能支出担忧影响，美国国债收益率或将连续第三周下跌
尽管上周五小幅反弹，但美国国债收益率仍将连续第三周下跌。科技股抛售潮引发了投资者涌入避险资产——政府债券。投资者对人工智能基础设施建设热潮所需巨额资金的担忧，促使他们涌入避险资产，导致本周收益率大幅走低。
债券市场动荡的一周
周四，债券市场出现大幅反弹，各期限收益率普遍下降。这一走势与10月初的走势截然相反，当时10年期国债收益率触及2002年以来的最高水平。
- 基准10年期国债收益率周四下跌19.3个基点至4.953%，创下自2023年3月以来的最大单日跌幅。
- 30年期国债收益率下跌15个基点。
对美联储政策预期高度敏感的2年期国债收益率下跌了18.5个基点。
周五收益率小幅回落，10年期国债收益率上涨约4个基点，接近4.995%。尽管涨幅不大，但本周收益率仍显著偏低。
人工智能资本支出担忧推动避险需求
Ad债券价格上涨的催化剂是源于科技行业的担忧浪潮。Meta Platforms预测，为支持其人工智能计划，2026年的资本支出可能达到1350亿至1450亿美元，这引发了投资者对人工智能建设财务影响的重新评估。
此外，据Investing.com报道，Gartner近期发布的一份报告警告称，到2030年，超过3.5万亿美元的人工智能基础设施支出可能面临减值风险，这加剧了投资者的担忧。这引发了科技股的抛售潮，并相应地推高了市场对美国国债的避险需求。
市场展望与美联储预期
市场情绪的转变改变了市场对美联储政策的预期。根据芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具显示，交易员已将美联储在 12 月份之前至少再加息 25 个基点的可能性下调至约 80%，低于本周早些时候的近 90%。
然而，持续的通胀风险仍然是一股制衡力量。受地缘政治事件的影响，布伦特原油价格在周五升至五个月高位，这再次提醒人们，价格压力正是今年债券抛售潮的根源。投资者目前正等待关键的通胀数据以及下周的三场央行会议，包括 10 月 28 日的美联储会议、10 月 29 日的欧洲央行会议和 10 月 30 日的日本央行会议。