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AI関連支出への懸念から、米国債利回りは3週連続の低下となる見込み
米国債利回りは、金曜日に小幅な反発を見せたものの、3週連続の下落に向かっている。ハイテク株主導の株価下落が、安全資産である国債への資金逃避を加速させたためだ。人工知能（AI）インフラブームに必要な巨額の資金に対する投資家の不安が、安全資産への資金流入を促し、今週の利回りは急激に低下した。
債券市場の激動の一週間
木曜日、債券市場は劇的な上昇を見せ、全期間にわたって利回りが低下した。これは、10年債利回りが2002年以来の高水準に達した10月初旬からの急激な反転となった。
- 指標となる10年債利回りは木曜日に19.3ベーシスポイント低下し、4.953%となった。これは2023年3月以来最大の1日下落幅である。
- 30年債利回りは15ベーシスポイント低下した。
連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しに大きく左右される2年債利回りは18.5ベーシスポイント低下しました。
金曜日には利回りは小幅に調整し、10年債利回りは約4ベーシスポイント上昇して4.995%付近で取引されました。わずかな上昇にとどまり、週全体では依然として大幅に低い水準にとどまっています。
AI設備投資への懸念が安全資産への需要を牽引
Ad債券価格上昇のきっかけとなったのは、テクノロジーセクターに端を発する懸念の波でした。メタ・プラットフォームズがAI関連事業を支援するため、2026年の設備投資額が1,350億ドルから1,450億ドルに達する可能性があると予測したことを受け、投資家はAI構築に伴う財務的な影響を再評価しています。
さらに、Investing.comによると、ガートナーの最新レポートでは、AIインフラ投資の3.5兆ドル以上が2030年までに減損処理される可能性があると警告しており、投資家の懸念を強めています。この動きはハイテク株の売り浴びせを引き起こし、それに伴い米国債の安全性への需要が高まった。
市場見通しとFRBの予想
市場心理の変化は、FRBの政策に対する市場の期待を変えた。CME FedWatchツールによると、トレーダーは12月までに少なくとも0.25ポイントの利上げがもう一度行われる確率を、週初めの約90%から約80%に引き下げた。
しかし、根強いインフレリスクは依然として逆風となっている。地政学的動向を受けて金曜日にブレント原油価格が5カ月ぶりの高値に上昇したことは、今年の債券売りを促した価格圧力の存在を改めて示すものとなった。投資家は現在、重要なインフレ指標と、来週予定されている3つの中央銀行の会合（10月28日のFRB、10月29日の欧州中央銀行、10月30日の日本銀行）を注視している。