Story
Jefferies ปรับลดอันดับ Roblox เป็น Underperform โดยให้เหตุผลว่าการพุ่งขึ้นของราคาหุ้นนั้นมองโลกในแง่ดีเกินไป
Summary
บริษัทจัดการลงทุนยังคงเป้าหมายราคาหุ้นไว้ที่ 38 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่าการที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 30% ในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังที่ไม่สมจริงเกี่ยวกับการเติบโตของยอดจองท่ามกลางต้นทุนการลงทุนที่เพิ่มสูงขึ้น
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Jefferies ได้ปรับลดอันดับหุ้น Roblox (RBLX) จาก "ถือ" เป็น "ต่ำกว่าเกณฑ์" โดยแจ้งให้นักลงทุนทราบว่า การที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 30% ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้เกิดความคาดหวังที่มองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับการเติบโตของบริษัท บริษัทฯ ยังคงเป้าหมายราคาไว้ที่ 38 ดอลลาร์ ต่อหุ้น ซึ่งหมายถึงโอกาสที่ราคาจะลดลง 18% จากระดับปัจจุบัน
การคาดการณ์การเติบโตต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้
ในบันทึกถึงนักลงทุน นักวิเคราะห์ James Heaney กล่าวว่า ตลาดประเมินต่ำเกินไปว่า Roblox จะต้องใช้เวลานานและมีต้นทุนสูงเพียงใดในการปรับปรุงการเติบโตของผู้ใช้และการจองในตลาดหลักอย่างสหรัฐอเมริกาและแคนาดา Jefferies ตั้งข้อสังเกตว่า การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของผู้ใช้งานรายวัน จาก 20 ล้านคนในช่วงต้นปี 2025 ไปสู่จุดสูงสุดที่ 26 ล้านคนในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 นั้น เกิดจากเกมไวรัลที่มีอายุสั้น
บริษัทฯ เชื่อว่าอัลกอริทึมใหม่ของบริษัทที่ให้ความสำคัญกับเกมที่มีการรักษาผู้ใช้งานในระยะยาว จะจำกัดการเติบโตของผู้ใช้งานในไตรมาสต่อๆ ไป ด้วยเหตุนี้ Jefferies จึงคาดการณ์การเติบโตของยอดจองเพียง 5% สำหรับ Roblox ในปีงบประมาณ 2027 ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของ Wall Street ที่ 13% อย่างมาก
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจะบีบกำไร
AdJefferies แสดงความกังวลว่า Roblox จะต้องรักษาระดับการลงทุนที่สูงไว้แม้ว่าการเติบโตของยอดจองจะชะลอตัวลง บริษัทได้ปรับลดประมาณการยอดจองในปีงบประมาณ 2027 ลง 6% และประมาณการ EBITDA ลง 21%
Heaney เปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันของ Roblox กับ Meta ในช่วงปี 2017 ถึง 2019 ซึ่งเป็นช่วงที่มีการใช้จ่ายสูงแต่กลับบีบกำไรเนื่องจากการเติบโตของรายได้ชะลอตัวลง พื้นที่การลงทุนที่สำคัญสำหรับ Roblox ได้แก่:
- เพิ่มการจ่ายเงินให้กับครีเอเตอร์สำหรับการใช้จ่ายในเกมของผู้ใช้ที่เป็นผู้ใหญ่
- การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่สูงขึ้นเพื่อรองรับการนำ AI มาใช้
- ความพยายามในการกระจายความเสี่ยงนอกเหนือจากแพลตฟอร์มหลัก เช่น โครงการ "Roblox Everywhere"
เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้นเหล่านี้ Jefferies จึงคาดการณ์ว่าบริษัทจะไม่มีการขยายตัวของอัตรากำไร EBITDA จนกว่าจะถึงปีงบประมาณ 2028
Read next
More on หุ้น
หุ้น Alphabet ทดสอบแนวรับสำคัญที่ 337 ดอลลาร์ ขณะที่รูปแบบธงหมีปรากฏขึ้น
หุ้นของ Alphabet (GOOGL) กำลังซื้อขายอยู่ใกล้ระดับแนวรับสำคัญที่ 337 ดอลลาร์ โดยการวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงรูปแบบ "ธงหมี" ที่กำลังก่อตัว ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติมหากระดับดังกล่าวถูกทะลุผ่าน
หุ้น SanDisk เข้าสู่โซนทางเทคนิคสำคัญ เนื่องจากรูปแบบขาลงปรากฏขึ้น
หุ้นของ SanDisk กำลังซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ ระหว่างแนวรับและแนวต้านที่สำคัญ โดยการวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงรูปแบบการกลับตัวเป็นขาลงที่อาจเกิดขึ้น และความลังเลใจของนักลงทุนที่เพิ่มมากขึ้น
หุ้น Apple แสดงสัญญาณขาลง ร่วงลงต่ำกว่าระดับทางเทคนิคสำคัญ
หุ้นแอปเปิล (AAPL) แสดงสัญญาณอ่อนตัวในระยะสั้นหลังจากปิดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญและเข้าสู่กลุ่มเมฆอิจิโมคุ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดทางเทคนิคที่บ่งบอกถึงความไม่แน่นอนของตลาด ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูระดับแนวรับที่สำคัญซึ่งอาจกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ต่อไปของหุ้น
หุ้น Equifax ร่วงลงต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ จากแรงกดดันด้านกฎระเบียบและความอ่อนแอของตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัย
หุ้นของบริษัทจัดอันดับเครดิต Equifax ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ โดยได้รับแรงกดดันจากหลายปัจจัย ได้แก่ การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอำนาจในการกำหนดราคา และตลาดที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอซึ่งเกิดจากอัตราดอกเบี้ยสูง