Wells Fargo ปรับลดเป้าหมายราคาทองคำปี 2027 เนื่องจากปัจจัยลบจากอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินดอลลาร์

สถาบันการลงทุนเวลส์ ฟาร์โก ปรับเป้าหมายราคาทองคำระยะยาวเมื่อวันอังคาร โดยอ้างถึงความน่าสนใจที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนถึงอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้นสำหรับโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

มุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้น

สถาบันฯ ปรับลดเป้าหมายราคาทองคำสิ้นปี 2027 ลงเหลือช่วง 5,200 ถึง 5,400 ดอลลาร์ ต่อทรอยออนซ์ ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 5,400 ถึง 5,600 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย เช่น ทองคำ จะมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุน

การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐยังเป็นความท้าทายที่สำคัญสำหรับทองคำ รายงานเน้นว่าดอลลาร์ที่แข็งแกร่งสามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยทางเลือก ดึงเงินทุนออกจากโลหะมีค่า

แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวคงเดิม

แม้จะมีการปรับลดประมาณการลง แต่ Wells Fargo ระบุว่ายังคงมองเห็นศักยภาพขาขึ้นของราคาทองคำไปจนถึงปี 2027 โดยสถาบันดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงหลายปัจจัยที่คาดว่าจะสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวของโลหะมีค่านี้

Ad

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความต้องการอย่างต่อเนื่อง ได้แก่:

• การซื้อทองคำโดยธนาคารกลาง ซึ่งกำลังฟื้นตัวหลังจากชะลอตัวในไตรมาสแรกของปี 2026
• ความสนใจของนักลงทุนรายย่อยที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเห็นได้จากการไหลเข้าของเงินทุนในกองทุน ETF ที่มีทองคำเป็นสินทรัพย์อ้างอิงในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม
• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ยังคงอยู่ ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลด้านการคลัง และความไม่แน่นอนของตลาดในวงกว้าง

แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค

Wells Fargo คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งคาดว่าจะทวีความรุนแรงขึ้นจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยี การตอบสนองเชิงนโยบายนี้คาดว่าจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลง

ในสหรัฐอเมริกา การรวมกันของต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มสูงขึ้น กำลังซื้อของผู้บริโภคที่ลดลง และการสนับสนุนทางการคลังที่ลดลง คาดว่าจะส่งผลให้การขยายตัวทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง แม้ว่าปัจจัยเหล่านี้จะสร้างอุปสรรค แต่สถาบันเชื่อว่าแนวโน้มขาขึ้นพื้นฐานของทองคำจะยังคงดำเนินต่อไป