富国银行因利率和美元走弱下调2027年黄金价格目标

富国银行投资研究所周二下调了黄金的长期价格目标，理由是高收益资产的吸引力日益增强以及美元走强。此次调整反映了这种不计息的贵金属面临的宏观经济不利因素不断增加。

更为谨慎的展望

该研究所将2027年底的黄金价格目标区间下调至每盎司5200美元至5400美元，低于此前预测的5400美元至5600美元。分析师指出，随着利率上升，像黄金这样不支付利息的资产对投资者的吸引力相对下降。

美元走强也对黄金构成重大挑战。报告强调，强势美元可以成为另一种避险资产，从而将资金从黄金市场吸引走。

长期看涨观点依然成立

尽管下调了预期，富国银行仍表示，其对黄金价格在2027年之前的上涨潜力依然看好。该机构指出，有几个因素预计将支撑黄金的长期上涨趋势。

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持续需求的关键驱动因素包括：

• 央行购金计划，在2026年第一季度放缓后正在复苏。
• 散户投资者兴趣重燃，7月和8月黄金ETF的资金流入即证明了这一点。
• 在持续的地缘政治风险、财政担忧和整体市场不确定性下，避险需求依然强劲。

宏观经济压力

富国银行预计，美联储将继续加息以应对通胀压力，而地缘政治风险和科技支出预计将加剧通胀压力。预计这一政策应对措施将减缓全球经济增长。

在美国，借贷成本上升、消费者购买力下降以及财政支持力度减弱等因素预计将抑制经济扩张。尽管这些因素构成不利影响，但该机构认为黄金的基本上涨趋势仍将持续。