เอกสารชี้ชวนการเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic ตั้งเป้ามูลค่ากว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และใช้เงินลงทุน 518 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทพัฒนา AI ชื่อ Anthropic ตั้งเป้าหมายมูลค่าบริษัทไว้มากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ ในการเสนอขายหุ้น IPO และวางแผนที่จะใช้เงินกว่า 500 ล้านล้านดอลลาร์ในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล ตามเอกสารชี้ชวนที่สำนักข่าวรอยเตอร์ได้เห็น ตัวเลขที่น่าทึ่งนี้ได้จุดประกายการถกเถียงเรื่องมูลค่าของ AI และเป็นตัวกระตุ้นใหม่สำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

รายละเอียดเอกสารชี้ชวนปรากฏ

เอกสารดังกล่าว ซึ่งรายงานโดยรอยเตอร์เมื่อวันที่ 29 กันยายน ได้ระบุถึงแผนงานทางการเงินและเทคโนโลยีที่ทะเยอทะยานของห้องปฏิบัติการ AI แห่งนี้ ตามรายงาน เอกสารชี้ชวนประกอบด้วยตัวเลขสำคัญหลายประการ:

• มูลค่า IPO ที่เป็นไปได้: มากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์
• แผนการใช้จ่ายเงินทุน: 518 พันล้านดอลลาร์ สำหรับการประมวลผลแบบคลาวด์และภาระผูกพันด้านโครงสร้างพื้นฐานในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
• การเติบโตของรายได้ในปี 2025: เพิ่มขึ้น 12 เท่า เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

รายงานระบุว่า เอกสารดังกล่าวระบุว่า AI เป็นเทคโนโลยีที่พร้อมจะเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจโลกอย่างลึกซึ้งกว่าการพัฒนาอุตสาหกรรม ไฟฟ้า หรืออินเทอร์เน็ต

ตลาดตอบสนองต่อแผนการใช้จ่ายด้าน AI

ข่าวเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่วางแผนไว้ส่งสัญญาณเชิงบวกไปทั่วห่วงโซ่อุปทาน AI ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องปรับตัวสูงขึ้น หลังจากรายงานดังกล่าว หุ้นเทคโนโลยีของยุโรปพุ่งขึ้น 2.4% และดัชนีชิปของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.5%

Ad

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า ความมุ่งมั่นของ Anthropic ในการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมหาศาลตอกย้ำความยั่งยืนของวงจรการลงทุน AI ในปัจจุบัน “นี่เป็นเรื่องดีสำหรับธุรกิจ AI เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายเงินทุนในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง” แคธลีน บรูคส์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ XTB Platform กล่าว เธอกล่าวเสริมว่า สัญญาณการใช้จ่ายที่ต่ำกว่าอาจทำให้เกิด “ความผันผวน” ในภาคส่วนนี้

นักวิเคราะห์ชั่งน้ำหนักการเติบโตเทียบกับความเสี่ยง

ในขณะที่ตัวเลขการเติบโตดึงดูดความสนใจของนักลงทุน นักวิเคราะห์กำลังชั่งน้ำหนักการขยายตัวอย่างรวดเร็วของบริษัทเทียบกับความเสี่ยงทางการเงินที่สำคัญอย่างรอบคอบ ไมเคิล ฟิลด์ หัวหน้านักกลยุทธ์ด้านหุ้นของมอร์นิงสตาร์ เรียกการเติบโตของรายได้ถึง 12 เท่าในปี 2025 ว่า "น่าทึ่งอย่างแท้จริง" เขาเสนอแนะว่าแม้การประเมินมูลค่าที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ "ฟังดูเกินจริง" แต่ก็อาจดูสมเหตุสมผลมากขึ้นหากพิจารณาจากอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ประมาณ 18-20 เท่า

อย่างไรก็ตาม ขนาดของการขาดทุนและแผนการใช้จ่ายของบริษัทได้ก่อให้เกิดความกังวล "เป็นเรื่องยากสำหรับผมที่จะเข้าใจบริษัทที่ขาดทุนหลายพันล้านดอลลาร์ ต้องใช้เงินลงทุนมหาศาล และมีมูลค่าหุ้นมากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์" นิวตัน โจนส์ จาก Zizmer-Jones Private Wealth Management Group กล่าว คนอื่นๆ ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงจากการกระจุกตัว เนื่องจากมีรายงานว่าเกือบหนึ่งในสี่ของรายได้ของ Anthropic ในปี 2025 มาจากลูกค้าเพียงสองรายเท่านั้น

แม้จะมีสัญญาณเตือน แต่ความรู้สึกโดยทั่วไปดูเหมือนจะเป็นว่าศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของ AI นั้นเพียงพอที่จะพิสูจน์ต้นทุนเริ่มต้นที่สูงได้ “ยังคงมีข้อกังวลเล็กน้อยในหมู่บางคนเกี่ยวกับเงินจำนวนมหาศาลที่คาดว่าจะใช้จ่ายไป แม้ว่าโครงการจะขาดทุนก็ตาม” ซูซานนาห์ สตรีเตอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Wealth Club กล่าว “แต่สิ่งนั้นไม่ได้ทำให้เกิดความหวาดกลัวโดยทั่วไป เพราะโดยรวมแล้ว ดูเหมือนว่ายังคงมีความต้องการลงทุนในด้าน AI อยู่มาก”