ซิตี้ปรับลดเป้าหมายราคาสินค้าแอร์เมส เนื่องจากกังวลเกี่ยวกับความต้องการในจีนและฝรั่งเศส

Citi ได้ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้น Hermès ในระยะเวลา 12 เดือนลงเหลือ €1,540 จากเดิม €1,689 โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับความต้องการของผู้บริโภคที่ชะลอตัวในตลาดสำคัญๆ ธนาคารยังคงอันดับการแนะนำซื้อหุ้น (Neutral) สำหรับหุ้นแบรนด์หรูนี้ในรายงานการวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ

ปรับลดการคาดการณ์ก่อนประกาศผลประกอบการไตรมาส 3

การปรับแก้ไขครั้งนี้เกิดขึ้นก่อนการรายงานยอดขายไตรมาสที่ 3 ของกลุ่มสินค้าหรูสัญชาติฝรั่งเศส นักวิเคราะห์ของ Citi ชี้ว่า "ความต้องการที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องในจีนและสถานการณ์ที่อ่อนตัวลงในฝรั่งเศส" เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ต้องปรับลดการคาดการณ์ ในขณะที่แนวโน้มในภูมิภาคอื่นๆ คาดว่าจะยังคงสอดคล้องกับไตรมาสที่ 2 ธนาคารได้ปรับลดความคาดหวังด้านการเติบโตลง

Citi ได้ปรับลดแบบจำลองทางการเงินสำหรับ Hermès หลายรายการลง:

• สมมติฐานการเติบโตในครึ่งปีหลังสำหรับแผนกสินค้าเครื่องหนังที่สำคัญถูกลดลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่

Citi ได้ปรับลดการคาดการณ์ทางการเงินสำหรับ Hermès ลงหลายรายการ:

Ad

• สมมติฐานการเติบโตในครึ่งปีหลังสำหรับแผนกสินค้าเครื่องหนังที่สำคัญถูกลดลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ - การคาดการณ์การเติบโตของสินค้าที่ไม่ใช่เครื่องหนังในช่วงครึ่งปีหลังถูกปรับลดลงเหลือ 3% จาก 4% โดยระบุถึงความอ่อนแอใน "หมวดหมู่สินค้าที่ดึงดูดใจ" ในช่วงฤดูร้อน
• การคาดการณ์ยอดขายของกลุ่มบริษัทสำหรับปี 2026, 2027 และ 2028 ถูกปรับลดลงประมาณ 0.5%
• ด้วยเหตุนี้ การคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานและกำไรต่อหุ้น (EPS) จึงลดลงประมาณ 1% สำหรับแต่ละปีในสามปีนั้น

ผลกระทบต่อการเติบโต

แม้จะมีการปรับลดสมมติฐานลง ซิตี้ยังคงคาดการณ์การเติบโตสองหลักสำหรับแผนกเครื่องหนัง โดยคาดการณ์การเติบโต 10% ในไตรมาสที่สามและ 11% ในไตรมาสที่สี่ ซึ่งคาดว่าจะได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของปริมาณเกือบ 6%

สำหรับปี 2026 ทั้งปี ธนาคารคาดการณ์การเติบโตของยอดขายในสกุลเงินคงที่ที่ 6.4% ซึ่งลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 6.8% ตัวเลขที่ปรับปรุงใหม่นี้บ่งชี้ถึงการเร่งตัวขึ้นเล็กน้อยจากอัตราการเติบโต 6.1% ที่แอร์เมสรายงานในครึ่งแรกของปี แม้ว่าภาพรวมจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคก็ตาม