Story
Citi Kurangkan Sasaran Harga Hermès Atas Kebimbangan Permintaan China, Perancis
Summary
Citi telah menurunkan sasaran harganya untuk firma barangan mewah Hermès kepada €1,540, dengan alasan kelemahan permintaan yang berterusan di China dan pasaran yang lebih lembap di Perancis menjelang keputusan suku ketiga syarikat itu.
Citi telah mengurangkan sasaran harga 12 bulannya untuk Hermès kepada €1,540 daripada €1,689 sebelumnya, dengan menyatakan kebimbangan mengenai permintaan pengguna yang perlahan di pasaran utama. Bank itu mengekalkan penarafan Neutralnya pada saham jenama mewah itu dalam nota penyelidikan yang diterbitkan pada hari Rabu.
Ramalan Dikurangkan Menjelang Keputusan Suku Ketiga
Semakan semula ini dibuat menjelang laporan jualan suku ketiga kumpulan mewah Perancis itu. Penganalisis di Citi menunjukkan "kelemahan permintaan berterusan di China dan latar belakang yang lebih lembut di Perancis" sebagai pemacu utama untuk pelarasan tersebut. Walaupun trend di rantau lain dijangka kekal konsisten secara amnya dengan suku kedua, bank itu telah menyederhanakan jangkaan pertumbuhannya.
Citi membuat beberapa semakan menurun pada model kewangannya untuk Hermès:
- Andaian pertumbuhan separuh kedua untuk bahagian barangan kulit penting telah diturunkan sebanyak setengah mata peratusan pada mata wang malar.
- Anggaran pertumbuhan untuk barangan bukan kulit pada separuh kedua telah dikurangkan kepada 3% daripada 4%, dengan menyatakan kelemahan dalam "kategori aspirasi" sepanjang musim panas.
- Ramalan jualan kumpulan untuk tahun 2026, 2027, dan 2028 telah dikurangkan kira-kira 0.5%.
- Akibatnya, anggaran untuk keuntungan operasi dan pendapatan sesaham (EPS) telah dikurangkan kira-kira 1% bagi setiap tiga tahun tersebut.
AdImplikasi untuk Pertumbuhan
Walaupun andaian yang lebih rendah, Citi masih menjangkakan pertumbuhan dua digit untuk bahagian barangan kulit, meramalkan pertumbuhan 10% pada suku ketiga dan 11% pada suku keempat. Ini dijangka disokong oleh pertumbuhan volum hampir 6%.
Untuk tahun penuh 2026, bank kini mengunjurkan pertumbuhan jualan mata wang malar sebanyak 6.4%, pengurangan daripada ramalan sebelumnya sebanyak 6.8%. Angka yang disemak semula ini menunjukkan sedikit pecutan daripada pertumbuhan 6.1% yang dilaporkan oleh Hermès pada separuh pertama tahun ini, walaupun tinjauan keseluruhan telah dilemahkan oleh halangan makroekonomi.