Story
ก.ล.ต. เสนอให้ขยายความหมายของ "นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง" เพื่อเพิ่มการเข้าถึงตลาดเอกชน
Summary
คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้เสนอระเบียบข้อบังคับที่จะอนุญาตให้ผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากขึ้น เช่น นักบัญชีและนักวิเคราะห์ทางการเงิน มีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ซึ่งอาจเปิดโอกาสให้ตลาดหุ้นเอกชนและตลาดเงินทุนร่วมลงทุนเติบโตขึ้นได้
เมื่อวันพุธที่ผ่านมา คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้เสนอระเบียบใหม่เพื่อขยายคำจำกัดความของ "นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง" ซึ่งอาจทำให้ผู้เชี่ยวชาญหลายแสนคนสามารถเข้าถึงการลงทุนในตลาดเอกชนได้ ซึ่งปัจจุบันจำกัดเฉพาะบุคคลที่มีฐานะร่ำรวยเท่านั้น
การขยายเกณฑ์
ข้อเสนอซึ่งออกในประกาศแยกกันห้าฉบับ จะอนุญาตให้ผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการรับรองบางกลุ่มมีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองโดยพิจารณาจากความเชี่ยวชาญของพวกเขามากกว่ารายได้หรือความมั่งคั่ง ปัจจุบัน สถานะนี้ส่วนใหญ่จำกัดเฉพาะบุคคลที่ตรงตามเกณฑ์ทางการเงินที่กำหนดหรือถือครองตำแหน่งทางวิชาชีพบางอย่าง เช่น การเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
ภายใต้การเปลี่ยนแปลงที่เสนอ ผู้เชี่ยวชาญต่อไปนี้อาจมีสิทธิ์:
- นักบัญชีที่ได้รับการรับรอง
- นักวิเคราะห์ทางการเงิน
- นักวางแผนทางการเงิน
- นักวิเคราะห์วิจัยที่ได้รับใบอนุญาต
การขยายนี้อาจเพิ่มจำนวนนักลงทุนที่มีสิทธิ์เข้าร่วมในตลาดทุนเอกชนอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึง หุ้นเอกชน สินเชื่อเอกชน อสังหาริมทรัพย์ และเงินทุนร่วมลงทุน
เหตุผลและผลกระทบต่อตลาด
Adประธาน ก.ล.ต. พอล แอตกินส์ กล่าวถึงข้อเสนอนี้ว่าเป็นเรื่องของการเข้าถึงตลาดอย่างเท่าเทียมกัน “การเข้าถึงพลวัตของตลาดอย่างเต็มที่นั้นไม่ควรสงวนไว้เฉพาะผู้ที่ร่ำรวยที่สุดหรือผู้ที่ถูกมองว่ามีความเชี่ยวชาญที่สุด” แอตกินส์กล่าวในการประชุมสาธารณะ ตามรายงานของ ก.ล.ต.
หน่วยงานกำกับดูแลยังเสนอการเปลี่ยนแปลงวิธีการที่ที่ปรึกษาการลงทุนสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมตามผลการดำเนินงานได้ หากนำมาใช้ ผู้จัดการสินทรัพย์จะมีอิสระมากขึ้นในการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมตามกำไรจากส่วนต่างราคา ซึ่งเจ้าหน้าที่เชื่อว่าจะกระตุ้นให้พวกเขานำเสนอการเข้าถึงกองทุนที่ถือครองสินทรัพย์ส่วนตัวแก่ผู้ลงทุนรายย่อยมากขึ้น
ข้อกังวลเกี่ยวกับการคุ้มครองนักลงทุน
แม้จะยอมรับความเสี่ยงโดยธรรมชาติของการลงทุนในสินทรัพย์ส่วนตัว ประธานแอตกินส์กล่าวว่า “การมีอยู่ของความเสี่ยงในการลงทุนเพียงอย่างเดียวไม่ใช่เหตุผลที่จะกีดกันนักลงทุนรายบุคคลไปตลอดกาล” อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนี้
ข้อกังวลอยู่ที่ว่านักลงทุนที่เพิ่งมีสิทธิ์จะเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ส่วนตัวอย่างถ่องแท้หรือไม่ การลงทุนเหล่านี้มัก ขาดสภาพคล่อง หมายความว่าไม่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็ว ประเมินมูลค่าได้อย่างแม่นยำได้ยาก และอาจมีโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ซับซ้อนซึ่งไม่คุ้นเคยสำหรับผู้ที่คุ้นเคยกับตลาดหลักทรัพย์
Read next
More on หุ้น
กองทุน ETF ในภาคกลาโหมเข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป ท่ามกลางแรงขายอย่างหนัก
กองทุน ETF หลักๆ ที่ติดตามอุตสาหกรรมการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศของสหรัฐฯ ประสบกับภาวะตกต่ำอย่างรุนแรง ส่งผลให้ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่สำคัญเข้าสู่เขตขายมากเกินไป และส่งสัญญาณถึงแรงขายอย่างหนักในช่วงที่ผ่านมา
ราคาหุ้นของนอร์ธรอป กรัมแมน ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ หลังเสียสัญญาสำคัญในการผลิตเครื่องบินรบให้กองทัพเรือให้กับโบอิ้ง
หุ้นของนอร์ธรอป กรัมแมนร่วงลงอย่างหนักหลังจากกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ มอบสัญญาจัดซื้อเครื่องบินรบ F/A-XX มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ให้กับโบอิ้ง ซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญ ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอนาคตการเติบโตในระยะยาวของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการป้องกันประเทศในตลาดเครื่องบินรบแบบมีนักบิน
การปรับตัวขึ้นของธนาคารในยุโรปแยกออกเป็นสองทาง โดยหันไปให้ความสนใจกับหุ้นคุณค่าอย่างเช่น BNP Paribas มากขึ้น
เมื่อการปรับตัวขึ้นอย่างกว้างขวางของกลุ่มธนาคารในยุโรปเริ่มชะงักงัน นักลงทุนจึงเริ่มหันเหความสนใจจากหุ้นที่มีโมเมนตัมสูงไปสู่ธนาคารที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าธนาคาร BNP Paribas ของฝรั่งเศสซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงอย่างมาก แม้จะมีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ถึงขั้นตอนใหม่ของการเลือกหุ้นในภาคส่วนนี้
เอกสารการยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic เผยให้เห็นถึงความทะเยอทะยานที่จะระดมทุน 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และคำเตือนเกี่ยวกับ 'ความเสี่ยงต่อการดำรงอยู่'
บริษัทปัญญาประดิษฐ์ Anthropic กำลังวางแผนที่จะเสนอขายหุ้น IPO ครั้งประวัติศาสตร์ด้วยมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ร่างหนังสือชี้ชวนของบริษัทเตือนว่าเทคโนโลยีของตนเองอาจก่อให้เกิด "ความเสี่ยงที่ร้ายแรงหรือคุกคามการดำรงอยู่ของมนุษยชาติ" ตามรายงานฉบับหนึ่ง