美国证券交易委员会提议扩大“合格投资者”的定义，以拓宽私募市场准入。

美国证券交易委员会（SEC）周三提议制定新规，扩大“合格投资者”的定义。此举或将使数十万专业人士有机会参与目前仅限于高净值人士的私募市场投资。

扩大标准

这些提案分五份通知发布，旨在允许某些获得认证的专业人士凭借其专业知识而非收入或财富获得合格投资者资格。目前，合格投资者资格主要限于达到特定财务门槛或持有特定专业资格（例如经纪交易商资格）的个人。

根据拟议的变更，以下专业人士可能符合资格：

• 注册会计师
• 金融分析师
• 理财规划师
• 持牌研究分析师

此次扩大范围或将显著增加有资格参与私募资本市场的投资者群体，包括私募股权、私募信贷、房地产和风险投资。

理由和市场影响

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SEC主席保罗·阿特金斯将该提案定位为公平市场准入的举措。据美国证券交易委员会（SEC）报道，阿特金斯在一次公开会议上表示：“充分参与市场动态不应仅限于最富有的人或那些被认为最老练的人。”

监管机构还提议修改投资顾问收取业绩费的方式。如果该提议获得通过，资产管理公司将拥有更大的灵活性，可以根据资本收益收取费用。官员们认为，这将鼓励他们为散户投资者提供更多投资持有私募资产基金的机会。

投资者保护问题

阿特金斯主席在承认私募投资固有风险的同时指出，“仅仅存在投资风险并非永久排除个人投资者参与的理由。”然而，批评人士对这一举措表示担忧。

担忧主要集中在新符合资格的投资者是否能够充分理解与私募资产相关的风险。这些投资通常流动性差，这意味着它们无法快速变现，难以准确估值，并且可能包含投资者不熟悉的复杂费用结构。