Saham Straumann Naik Selepas Dinaik Taraf kepada 'Beli' oleh Goldman Sachs

Saham Straumann (SIX:STMN) meningkat dalam dagangan awal pada hari Isnin selepas Goldman Sachs menaik taraf syornya ke atas pembuat implan pergigian dari Switzerland itu kepada 'Beli' daripada 'Neutral'. Bank pelaburan itu turut menaikkan sasaran harganya kepada CHF 125 daripada CHF 106, memetik jangkaan pecutan pertumbuhan pendapatan dan aliran tunai.

Asas Kenaikan Taraf

Penganalisis di Goldman Sachs menyatakan bahawa asas-asas kini tersedia untuk Straumann mencapai pecutan dalam pertumbuhan EBIT teras (Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai) dan perolehan sesaham (EPS) bagi tahun fiskal 2027. Firma itu menjangkakan pertumbuhan hasil pada kadar mata wang malar akan meningkat sederhana pada separuh kedua 2026, disokong oleh pemulihan trend di rantau Asia Pasifik.

Mengikut nota Goldman, momentum ini diunjurkan berterusan pada tahun fiskal 2027 dengan pertumbuhan sebanyak 9.9%. Bank itu juga meramalkan pengembangan margin mata wang malar yang kukuh pada tahun fiskal 2027, terutamanya didorong oleh kecekapan pembuatan dan operasi. Terdapat juga potensi untuk Straumann mencapai pertumbuhan EBIT teras melebihi 20% pada tahun fiskal 2027, yang akan menandakan tahun pertumbuhan EBIT terpantas sejak 2018.

Titik Perubahan Aliran Tunai

Laporan itu turut menekankan titik perubahan yang positif dalam penjanaan aliran tunai bebas (FCF). Selepas tempoh pelaburan modal yang tinggi untuk kemudahan seperti kampus di Shanghai dan pembesaran di Curitiba yang telah menekan FCF, Goldman meramalkan perubahan positif yang ketara didorong oleh pertumbuhan EBIT dan perbelanjaan modal yang lebih rendah.

Ad

Bank itu mengunjurkan beberapa metrik utama:

• Pertumbuhan aliran tunai bebas sebanyak 18% bagi tempoh 2026-2028.
• Ini merupakan pemulihan ketara berbanding kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) negatif 4% yang dicatatkan bagi tempoh 2023-2025.
• Berdasarkan kadar pertukaran asing semasa, forex boleh memberi dorongan satu digit pertengahan kepada pertumbuhan hasil dan menambah kira-kira 20 mata asas kepada pengembangan margin.

Penilaian dan Unjuran Baharu

Pada masa ini, saham Straumann didagangkan pada nisbah harga-kepada-perolehan (P/E) 12 bulan akan datang sebanyak 24.7 kali. Berikutan analisis terkini, Goldman Sachs telah menaikkan anggarannya bagi tahun fiskal 2027 dan 2028 sebanyak satu digit tinggi.

Unjuran baharu ini meletakkan ramalan Goldman 1% hingga 8% lebih tinggi daripada anggaran konsensus Visible Alpha untuk tahun fiskal 2026, 2027, dan 2028. Kenaikan taraf ini menandakan keyakinan yang diperbaharui terhadap prospek kewangan syarikat dalam jangka sederhana.