Saham Straumann Menguat Usai Goldman Sachs Naikkan Peringkat Jadi 'Beli'

Saham Straumann (SIX:STMN) menguat pada awal perdagangan hari Senin setelah Goldman Sachs menaikkan peringkat produsen implan gigi asal Swiss tersebut menjadi 'Beli' dari 'Netral'. Bank investasi itu juga menaikkan target harga sahamnya menjadi CHF 125 dari sebelumnya CHF 106.

Prospek Pertumbuhan yang Membaik

Analis Goldman Sachs menyatakan bahwa landasan bagi Straumann telah tersedia untuk mendorong percepatan laba inti sebelum bunga dan pajak (EBIT) serta pertumbuhan laba per saham (EPS) pada tahun fiskal 2027. Goldman memproyeksikan pertumbuhan pendapatan dengan mata uang konstan akan sedikit meningkat pada paruh kedua tahun 2026, didukung oleh perbaikan tren di kawasan Asia-Pasifik.

Momentum ini diperkirakan akan berlanjut hingga tahun fiskal 2027 dengan proyeksi pertumbuhan sebesar 9,9%. Bank investasi tersebut juga mengantisipasi ekspansi margin yang kuat pada tahun fiskal 2027, yang utamanya didorong oleh efisiensi manufaktur dan operasional. Berdasarkan nilai tukar saat ini, Goldman mencatat bahwa valuta asing dapat memberikan pendorong positif bagi pertumbuhan pendapatan dan menambah sekitar 20 basis poin pada ekspansi margin.

Titik Balik Arus Kas dan Valuasi

Ad

Goldman Sachs melihat adanya jalur yang memungkinkan bagi Straumann untuk mencapai pertumbuhan EBIT inti lebih dari 20% pada tahun fiskal 2027. Angka tersebut akan menandai tahun pertumbuhan EBIT tercepat sejak tahun fiskal 2018. Selain itu, para analis menyoroti titik balik penting dalam konversi kas perusahaan.

Setelah periode investasi modal yang tinggi untuk fasilitas seperti kampus di Shanghai dan perluasan di Curitiba yang menekan arus kas bebas (FCF), Goldman memperkirakan adanya titik balik positif. Perbaikan ini didorong oleh pertumbuhan EBIT dan belanja modal yang lebih rendah. Goldman memproyeksikan pertumbuhan FCF sebesar 18% untuk periode 2026-2028, setelah mencatat tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) negatif 4% pada periode 2023-2025.

Saat ini, saham Straumann diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) 24,7 kali untuk dua belas bulan ke depan. Goldman telah menaikkan estimasinya untuk tahun fiskal 2027 dan 2028, dengan proyeksi 1% hingga 8% di atas konsensus Visible Alpha untuk periode 2026 hingga 2028.