Mengenai Penurunan Saham Pegangan apabila Duta Mbappé Cetuskan Reaksi China

Saham On Holding AG (NYSE: ONON) jatuh selepas duta global baharunya, bintang bola sepak Kylian Mbappé, mencetuskan reaksi pengguna di China, menimbulkan kebimbangan pelabur tentang prospek pertumbuhan jenama pakaian sukan Switzerland itu dalam pasaran penting. Saham tersebut merosot 3.6% pada hari Selasa susulan laporan kenyataan kontroversi Mbappé yang merujuk kepada "diktator Cina."

Penganalisis Menimbang Kesan Segera Terhad

Walaupun terdapat reaksi harga saham, penganalisis mencadangkan risiko kewangan segera kepada On mungkin terhad buat masa ini. Dalam nota yang dipetik oleh Investing.com, penganalisis Stifel, Peter McGoldrick mengesahkan semula penarafan Beli dan sasaran harga $41 pada saham tersebut, mengekalkan anggaran pendapatannya untuk rantau Asia Pasifik tidak berubah.

McGoldrick menganggarkan bahawa China menyumbang kira-kira 10% daripada pendapatan On, bermakna penurunan hipotetikal 10% dalam jualan China hanya akan diterjemahkan kepada 1% penurunan kepada pendapatan disatukan. Faktor utama yang mengurangkan risiko ialah kebaharuan perkongsian itu. On belum lagi mengkomersialkan rangkaian produk bola sepaknya dengan Mbappé, yang mungkin menghalang kaitan yang kuat antara atlet dan jenama dalam minda pengguna China.

Kontroversi Mbappé dan Kejatuhan Korporat

Tindak balas tersebut telah membawa kepada akibat komersial bagi bintang bola sepak Perancis itu, yang sejak itu telah memohon maaf. Menurut laporan, beberapa jenama telah menjauhkan diri daripada Mbappé di China:

• Tiga penaja China—Dongpeng, Mengniu dan Milkground—dilaporkan telah menamatkan perjanjian mereka.
• Jenama Barat seperti Dior dan Hublot dikatakan telah mengalih keluar kandungan yang memaparkan atlet tersebut daripada akaun Weibo rasmi mereka.

Ad

Risiko utama bagi On ialah pengguna dan platform digital China mula mengaitkan syarikat itu dengan kontroversi tersebut. Stifel menyatakan ini boleh mengurangkan keberkesanan pemasaran atau memaksa perubahan strategi di rantau ini.

Preseden Sejarah Menekankan Risiko

Boikot pengguna lalu di China menonjolkan potensi kerosakan komersial yang ketara jika keadaan menjadi lebih buruk. Stifel menunjukkan beberapa contoh sejarah di mana kontroversi jenama menyebabkan penurunan jualan yang mendadak:

• H&M menyaksikan jualannya di China jatuh 23% tahun ke tahun dalam satu suku tahun pada tahun 2021 susulan kontroversi kapas Xinjiang.
• Adidas mengalami penurunan pendapatan sebanyak 16% dan 15% di Greater China dalam dua suku berturut-turut dalam tempoh yang sama.
• Lululemon baru-baru ini mengurangkan prospek pertumbuhan pendapatan China 2026 daripada ~20% kepada angka tunggal yang tinggi susulan kontroversi pemasaran tempatan.

Buat masa ini, penganalisis berada dalam mod menunggu dan memerhatikan sama ada sentimen negatif merebak dari Mbappé kepada jenama On itu sendiri. Peringkat permulaan perkongsian itu mungkin menyediakan penampan, tetapi insiden itu menggariskan risiko geopolitik untuk jenama global yang beroperasi di China.