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姆巴佩大使引发中国反弹，持股公司股价下跌
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瑞士运动品牌On Holding AG（纽约证券交易所代码：ONON）股价下跌，此前其新任全球品牌大使、足球明星基利安·姆巴佩在中国引发消费者强烈不满，令投资者担忧这家瑞士运动品牌在这一关键市场的增长前景。周二，受姆巴佩提及“中国独裁者”的争议性言论报道影响，On股价下跌3.6%。
分析师认为短期影响有限
尽管股价有所波动，但分析师认为On目前的财务风险可能有限。据Investing.com报道，Stifel分析师彼得·麦戈德里克在一份报告中重申了对该股的“买入”评级和41美元的目标价，并维持了对亚太地区营收的预期不变。
麦戈德里克估计，中国市场约占On营收的10%，这意味着即使中国销售额下降10%，也只会对公司合并营收造成1%的冲击。降低风险的关键因素在于合作尚属全新。On尚未与姆巴佩合作推出足球产品线，这或许能避免中国消费者将这位运动员与该品牌紧密联系起来。
姆巴佩争议及企业影响
这场风波已给这位法国足球明星带来了商业损失，他随后公开道歉。据报道，多家品牌已在中国与姆巴佩划清界限：
- 据称，东鹏、蒙牛和奶田三家中国赞助商已终止合作。
- 据称，迪奥和宇舶等西方品牌已从其官方微博账号中删除了与姆巴佩相关的内容。
AdOn面临的主要风险在于，中国消费者和数字平台可能会将该公司与这场争议联系起来。Stifel指出，这可能会降低其市场营销效果，甚至迫使其改变在该地区的战略。
历史先例凸显风险
过去在中国发生的消费者抵制事件凸显了，如果事态升级，可能会造成巨大的商业损失。Stifel 指出了几个品牌争议导致销售额大幅下滑的历史案例：
- 2021 年，受新疆棉腐事件影响，H&M 在中国的单季度销售额同比下降了 23%。
- 同期，阿迪达斯在大中华区的连续两个季度营收分别下降了 16% 和 15%。
- 受中国市场营销争议的影响，Lululemon 近期将其 2026 年中国营收增长预期从约 20% 下调至接近 10%。
目前，分析师们正处于观望状态，密切关注姆巴佩事件是否会对 On 品牌本身造成负面影响。合作关系尚处于初期阶段，这或许能起到一定的缓冲作用，但此次事件凸显了在全球运营的国际品牌所面临的地缘政治风险。