Saham Jackson Financial Jatuh Selepas Laporan 'Short-Seller' Timbulkan Kebimbangan Perakaunan

Saham Jackson Financial Inc. (NYSE:JXN) menjunam 4.4% pada hari Khamis selepas firma 'short-seller' Bear Cave menerbitkan sebuah laporan yang menimbulkan persoalan mengenai amalan perakaunan dan struktur modal syarikat insurans itu.

Butiran Laporan

Laporan tersebut, yang disediakan oleh firma pelaburan QVT Financial dan dikongsikan dengan Bear Cave, memberi tumpuan kepada penanggung insurans semula kaptif Jackson, Brooke Re. Ia menyorot satu akaun belum terima berjumlah $6.8 bilion yang berkaitan dengan kerugian lindung nilai.

QVT Financial memegang posisi jual dalam hutang dan ekuiti Jackson, yang bermakna ia akan mendapat keuntungan jika harga instrumen kewangan tersebut jatuh. Menurut laporan itu, satu perjanjian membenarkan Brooke Re membayar balik kerugian lindung nilai kepada anak syarikat Jackson National Life (JNL) secara ansuran suku tahunan selama tiga tahun, dan bukannya secara penuh setiap suku tahun.

Impak Terhadap Modal Syarikat

QVT menganggarkan bahawa aturan ini mewujudkan akaun belum terima bersih sebanyak $6.8 bilion pada akhir suku kedua 2026. Angka ini mewakili 137% daripada lebihan berkanun JNL yang berjumlah $4.971 bilion.

Ad

Laporan itu juga mendakwa bahawa Jackson bergantung pada "andaian aktuari yang optimistik". QVT berhujah bahawa tingkah laku pemegang polisi yang sebenar telah mengurangkan nilai termodel bagi faedah risiko pasaran syarikat sebanyak $2.066 bilion lebih daripada yang dijangkakan dari suku keempat 2022 hingga suku kedua 2026.

Latar Belakang dan Respons

Jackson Financial merupakan penerbit anuiti boleh ubah tradisional terbesar di Amerika Syarikat dan syarikat insurans hayat kelapan terbesar dari segi jumlah aset. Syarikat itu dipisahkan daripada syarikat insurans British, Prudential, pada tahun 2021.

Menurut laporan itu, Jabatan Insurans dan Perkhidmatan Kewangan Michigan enggan memberikan dokumen yang berkaitan dengan penubuhan Brooke Re, dengan memetik pengecualian di bawah Akta Kebebasan Maklumat. Jackson Financial tidak memberi respons kepada beberapa permintaan untuk mendapatkan ulasan mengenai laporan tersebut.