शॉर्ट-सेलर की चिंताओं के बाद जैक्सन फाइनेंशियल के शेयरों में 4% से अधिक की गिरावट

एक शॉर्ट-सेलर रिपोर्ट में कंपनी की लेखांकन प्रथाओं पर गंभीर चिंता जताए जाने के बाद गुरुवार को जैक्सन फाइनेंशियल इंक (NYSE:JXN) के शेयरों में 4.4% की गिरावट दर्ज की गई। बेयर केव द्वारा प्रकाशित यह रिपोर्ट निवेश फर्म QVT फाइनेंशियल द्वारा तैयार की गई थी, जिसकी जैक्सन के ऋण और इक्विटी में शॉर्ट पोजीशन है।

रिपोर्ट के मुख्य आरोप

रिपोर्ट का केंद्र जैक्सन की कैप्टिव पुनर्बीमाकर्ता, ब्रुक रे (Brooke Re), और हेज से हुए नुकसान से संबंधित $6.8 बिलियन की एक प्राप्य राशि (receivable) है। QVT का आरोप है कि एक व्यवस्था के तहत, ब्रुक रे हर तिमाही में हेज से हुए नुकसान का पूरा भुगतान करने के बजाय, तीन वर्षों में त्रैमासिक किश्तों में इसका भुगतान करती है।

QVT के अनुमान के अनुसार, इस व्यवस्था के कारण 2026 की दूसरी तिमाही के अंत में $6.8 बिलियन का शुद्ध प्राप्य (net receivable) बन गया। रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि यह राशि जैक्सन नेशनल लाइफ (JNL), जो कंपनी की विनियमित सहायक कंपनी है, के $4.971 बिलियन के वैधानिक अधिशेष (statutory surplus) का 137% है।

इसके अलावा, QVT ने तर्क दिया कि जैक्सन आशावादी बीमांकिक धारणाओं (actuarial assumptions) पर निर्भर है। रिपोर्ट में कहा गया है कि 2022 की चौथी तिमाही से 2026 की दूसरी तिमाही तक, वास्तविक पॉलिसीधारक व्यवहार के कारण कंपनी के बाजार जोखिम लाभों का मॉडल मूल्य उम्मीद से $2.066 बिलियन अधिक कम हो गया।

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बाजार का संदर्भ और प्रतिक्रिया

जैक्सन फाइनेंशियल संयुक्त राज्य अमेरिका में पारंपरिक वेरिएबल एन्युइटी का सबसे बड़ा जारीकर्ता और कुल संपत्ति के हिसाब से आठवां सबसे बड़ा जीवन बीमाकर्ता है। 2021 में ब्रिटिश बीमाकर्ता प्रूडेंशियल से अलग होने के बाद से कंपनी के शेयरों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई है, जो लगभग $25 प्रति शेयर से बढ़कर अब $130 से ऊपर कारोबार कर रहा है।

QVT फाइनेंशियल, जिसने यह रिपोर्ट तैयार की, जैक्सन में एक शॉर्ट पोजीशन रखती है, जिसका अर्थ है कि अगर कंपनी के शेयर की कीमतें गिरती हैं तो उसे लाभ होगा। रिपोर्ट पर टिप्पणी के लिए जैक्सन फाइनेंशियल से कई बार संपर्क करने का प्रयास किया गया, लेकिन कंपनी ने कोई जवाब नहीं दिया। मिशिगन डिपार्टमेंट ऑफ इंश्योरेंस एंड फाइनेंशियल सर्विसेज ने भी सूचना की स्वतंत्रता अधिनियम के तहत छूट का हवाला देते हुए ब्रुक रे की स्थापना से संबंधित दस्तावेज प्रदान करने से इनकार कर दिया।