Goldman Sachs Mulakan Semula Liputan Terhadap Erste Group dengan Saranan 'Beli' Berikutan Prospek Pertumbuhan di Poland

Goldman Sachs telah memulakan semula liputan ke atas Erste Group Bank AG (VIE:ERST) dengan saranan 'Beli' dan menetapkan sasaran harga 12 bulan pada €150. Menurut firma itu, pemberi pinjaman tersebut sedang memasuki fasa pertumbuhan struktur yang baharu, terutamanya selepas pengambilalihan kepentingan kawalan dalam Santander Bank Polska.

Sasaran harga yang ditetapkan oleh broker itu membayangkan potensi kenaikan kira-kira 33% daripada harga penutup terakhir saham tersebut pada €113.

Pengambilalihan di Poland Jadi Pemacu Utama

Menurut Goldman Sachs, pengambilalihan di Poland memberikan Erste skala segera dalam pasaran perbankan terbesar dan salah satu yang paling pesat berkembang di Eropah Tengah dan Timur (CEE). Langkah ini juga dilihat mengukuhkan strategi jangka panjang kumpulan untuk membina francais perbankan terkemuka di seluruh rantau ini.

Penganalisis firma itu menjangkakan pengurusan Erste akan mengutamakan pengumpulan modal untuk berpotensi meningkatkan pemilikan dalam perniagaan di Poland dari 49% kepada sekitar 75% dari semasa ke semasa. Goldman menganggarkan langkah ini boleh meningkatkan pendapatan kumpulan sebanyak kira-kira 5%.

Unjuran Kewangan yang Kukuh

Goldman Sachs meramalkan keuntungan bersih Erste Group untuk tahun 2026 akan mencecah €4.2 bilion, satu angka yang lebih tinggi daripada unjuran konsensus Visible Alpha. Ramalan optimistik ini didorong oleh:

Ad

• Pendapatan faedah bersih yang lebih kukuh.
• Kecekapan kos yang lebih baik.
• Peruntukan berkaitan gadai janji di Poland yang lebih rendah daripada jangkaan.

Broker itu juga mengunjurkan Pulangan atas Ekuiti Ketara (ROTE) kumpulan akan meningkat daripada 16.7% pada 2025 kepada 21.0% pada 2026 dan 24.4% pada 2027, disokong oleh pertumbuhan di Poland, rantau CEE yang lebih luas, dan keadaan operasi yang bertambah baik di Austria.

Faktor Sokongan Tambahan

Selain pengembangan di Poland, Goldman melihat Erste sebagai salah satu kisah pertumbuhan perbankan yang paling menarik di Eropah. Ini disokong oleh pertumbuhan pinjaman yang berdaya tahan di seluruh CEE, pemulihan ekonomi Austria, momentum pendapatan yuran yang kukuh, dan sensitiviti yang agak terhad terhadap perubahan kadar faedah.

Faktor-faktor ini dijangka menyokong pertumbuhan hasil yang mampan dan pendapatan yang lebih berdaya tahan berbanding kebanyakan bank Eropah yang lain.