Hasil Bon Global Melonjak Ekoran Kenaikan Kadar ECB dan Data PPI AS yang Kukuh

Hasil bon kerajaan global melonjak ke paras tertinggi berbilang tahun pada hari Khamis, didorong oleh tindakan Bank Pusat Eropah (ECB) menaikkan kadar faedah dan data inflasi pengeluar Amerika Syarikat (AS) yang lebih panas daripada jangkaan. Perkembangan berkembar ini mengukuhkan jangkaan pasaran bahawa bank-bank pusat utama akan meneruskan dasar monetari yang ketat untuk membendung tekanan inflasi.

Kenaikan Kadar ECB Pacu Hasil Bon Eropah

Di Eropah, ECB mengumumkan kenaikan kadar faedah penanda arasnya sebanyak 25 mata asas kepada 2.50% dalam usaha memerangi inflasi yang didorong oleh harga tenaga. Langkah ini serta-merta mendorong kos pinjaman kerajaan di seluruh zon Euro ke paras yang lebih tinggi.

Pergerakan utama dalam hasil bon Jerman adalah seperti berikut:

• Hasil bon 2 tahun: Bon yang sensitif kepada dasar monetari ini meningkat 1.9 mata asas kepada 3.072%, berlegar berhampiran paras tertingginya untuk tahun ini.
• Hasil bon 10 tahun: Hasil penanda aras ini naik 0.8 mata asas kepada 3.457%, menghampiri paras tertinggi sejak 2011.
• Hasil bon 30 tahun: Hasil jangka panjang ini turut meningkat 1.3 mata asas kepada 3.911%, juga mencecah paras tertinggi sejak 2011.

Langkah ECB ini menandakan perubahan sentimen pasaran yang sebelum ini menjangkakan bank pusat itu akan berhenti menaikkan kadar. Namun, dengan harga minyak mentah Brent yang kekal di atas AS$100 setong dan inflasi zon Euro mencecah 3.3% pada Ogos, ECB memberi isyarat pendirian dasar yang ketat perlu dikekalkan. Pasaran wang kini meletakkan kebarangkalian lebih 90% untuk satu lagi kenaikan 25 mata asas tahun ini.

Data PPI AS Cetus Jualan Bon Perbendaharaan

Ad

Tekanan jualan dalam pasaran pendapatan tetap global semakin memuncak selepas data dari Jabatan Statistik Buruh AS menunjukkan inflasi di peringkat borong meningkat lebih cepat daripada yang dijangkakan pada bulan Ogos. Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS meningkat 5.4% tahun ke tahun, mengatasi unjuran penganalisis sebanyak 5.3% dan meningkat daripada 4.8% pada bulan Julai.

Data yang lebih kukuh ini, yang menandakan kos bahan mentah yang tinggi meresap ke dalam rantaian bekalan, mencetuskan jualan besar-besaran dalam bon Perbendaharaan AS:

• Hasil Perbendaharaan 2 tahun: Meningkat 2.5 mata asas kepada 4.497%, paras tertinggi untuk tahun ini.
• Hasil Perbendaharaan 10 tahun: Naik 2.7 mata asas kepada 4.909%, mencatat paras tertinggi baharu untuk tahun ini.
• Hasil Perbendaharaan 30 tahun: Melonjak 5.8 mata asas kepada 5.339%, mencerminkan kebimbangan pasaran terhadap inflasi jangka panjang.

Tumpuan Kini Beralih Kepada Data CPI AS

Berikutan kenaikan kadar ECB yang bersifat *hawkish* dan data PPI AS yang kukuh, tumpuan pelabur kini beralih sepenuhnya kepada laporan Indeks Harga Pengguna (IHP) AS yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat. Data ini akan menjadi petunjuk penting bagi hala tuju dasar Rizab Persekutuan (The Fed) yang seterusnya.

Pasaran niaga hadapan kini meletakkan kebarangkalian sekitar 62% untuk The Fed menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada 15-16 September. Data IHP yang akan datang dijangka akan mempengaruhi pertaruhan ini dengan ketara.