Pasaran Merosot Bitcoin Kali Ini 'Melegakan', Tanda Kematangan - Penganalisis Bernstein

Penurunan harga Bitcoin baru-baru ini, yang menyaksikan mata wang kripto itu jatuh kira-kira 54% daripada kemuncak kitarannya, disifatkan sebagai "agak melegakan" oleh penganalisis di Bernstein. Mereka berpendapat bahawa pasaran merosot kali ini adalah lebih sederhana berbanding pembetulan drastik pada masa lalu, menandakan satu peringkat kematangan baharu untuk aset digital.

Menurut nota penyelidikan yang diketuai oleh Gautam Chhugani, Bitcoin baru-baru ini menguji semula paras terendah berhampiran $60,000 sebelum melantun semula kepada sekitar $63,000. Penurunan semasa daripada paras tertinggi sekitar $125,000 pada November 2025 adalah jauh lebih kecil berbanding pembetulan dalam kitaran sebelumnya, yang sering menyaksikan kejatuhan antara 75% hingga 90%.

Aliran Institusi dan Dinamik Pasaran

Penganalisis Bernstein menekankan bahawa walaupun pasaran menghadapi cabaran, asasnya menunjukkan kestabilan yang lebih baik. Beberapa faktor utama yang menyokong pandangan ini termasuk:

• Aliran Masuk Institusi: Syarikat perbendaharaan Bitcoin dan ETF telah membawa masuk $10 bilion pada tahun 2026. Walaupun lebih rendah daripada $60 bilion tahun lalu, ia menunjukkan minat yang berterusan.
• Pembelian Korporat: Aliran keluar sebanyak $5.5 bilion daripada ETF Bitcoin tahun ini telah diimbangi oleh pembelian daripada pemegang perbendaharaan korporat, terutamanya syarikat Strategy. Bernstein menyatakan bahawa syarikat itu tidak mungkin menjadi penjual paksa memandangkan rizab tunainya yang kukuh dan nisbah hutang kepada cagaran Bitcoin yang rendah (hanya 13%).
• Peralihan Pelombong: Pelombong Bitcoin yang disenaraikan di A.S. telah menjadi penjual bersih kerana mereka beralih kepada operasi pusat data Kecerdasan Buatan (AI). Ini telah menyebabkan syer kadar 'hash' global mereka menurun, memberi kelebihan kepada pelombong antarabangsa di Asia Tenggara, Asia Tengah, dan Amerika Latin.

Ad

Tinjauan Masa Depan dan Sasaran Harga

Walaupun mengakui bahawa sasaran harga akhir tahun mereka sebanyak $150,000 untuk Bitcoin kini "kelihatan bercita-cita tinggi dalam konteks pembetulan pasaran," Bernstein kekal optimis dalam jangka panjang. Mereka menjangkakan kitaran pasaran yang lebih luas akhirnya akan berubah menjadi positif.

Penganalisis tersebut menyimpulkan bahawa walaupun sebarang pembetulan pasaran adalah menyakitkan, keadaan semasa menunjukkan tanda-tanda positif. "Pembetulan kripto kali ini agak melegakan," tulis mereka. "Kripto seolah-olah sedang matang."