बिटकॉइन की मौजूदा मंदी 'काफी आरामदायक' रही है: बर्नस्टीन के विश्लेषक

बर्नस्टीन के विश्लेषकों के अनुसार, बिटकॉइन की मौजूदा मंदी का दौर पिछले चक्रों की तुलना में काफी हल्का रहा है, जिसे वे बाजार की परिपक्वता का एक "आरामदायक" संकेत मानते हैं। यह टिप्पणी तब आई है जब बिटकॉइन ने हाल ही में अपने $60,000 के निचले स्तर का पुनः परीक्षण किया और फिर लगभग $63,000 तक मामूली वापसी की।

गिरावट का विश्लेषण: पिछले चक्रों से तुलना

नवंबर 2025 में अपने लगभग $125,000 के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद से बिटकॉइन में लगभग 54% की गिरावट आई है। बर्नस्टीन के विश्लेषक गौतम छुगानी के नेतृत्व वाली एक टीम ने बताया कि यह गिरावट पिछले चक्रों की तुलना में उल्लेखनीय रूप से कम है, जिनमें 75% से 90% तक की भारी गिरावट देखी गई थी।

विश्लेषकों ने लिखा, "हालांकि यह स्पष्ट नहीं है कि हम पूरी तरह से खतरों से बाहर हैं... यह क्रिप्टो बेयर मार्केट पिछली गिरावट की तुलना में हल्का रहा है।" उनके अनुसार, कोई भी क्रिप्टो करेक्शन दर्दनाक होता है, लेकिन यह दर्शाता है कि "क्रिप्टो अब परिपक्व हो रहा है।"

बाजार की प्रमुख गतिविधियां

बाजार की गतिशीलता में कई महत्वपूर्ण कारक काम कर रहे हैं। इस साल बिटकॉइन ईटीएफ (ETF) से $5.5 बिलियन की शुद्ध निकासी हुई है, लेकिन कॉर्पोरेट ट्रेजरी धारकों, मुख्य रूप से स्ट्रैटेजी (Strategy) जैसी कंपनियों द्वारा की गई खरीदारी ने इस बहिर्वाह को संतुलित करने में मदद की है।

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• कॉर्पोरेट होल्डिंग्स: स्ट्रैटेजी के पास अपने लाभांश और ब्याज दायित्वों को पूरा करने के लिए 17 महीने का नकद भंडार है और उसका कर्ज उसके बिटकॉइन कोलैटरल मूल्य का केवल 13% है। विश्लेषकों का मानना है कि स्ट्रैटेजी से किसी भी बड़ी बिकवाली की संभावना नहीं है।
• माइनर्स की बिकवाली: अमेरिका में सूचीबद्ध बिटकॉइन माइनर्स अब शुद्ध विक्रेता बन गए हैं क्योंकि वे एआई (AI) डेटा सेंटर संचालन की ओर बढ़ रहे हैं। इसके कारण, वैश्विक हैश रेट में उनकी हिस्सेदारी पिछली दो तिमाहियों में 40 आधार अंक से अधिक गिर गई है।

विनियामक माहौल और भविष्य का नजरिया

विनियामक मोर्चे पर, बर्नस्टीन ने स्टेबलकॉइन्स पर GENIUS अधिनियम के तहत नियम बनाने और अमेरिकी प्लेटफॉर्मों पर क्रिप्टो परपेचुअल फ्यूचर्स की शुरुआत पर प्रकाश डाला।

भविष्य को देखते हुए, बर्नस्टीन ने स्वीकार किया कि उनका $150,000 का साल के अंत का बिटकॉइन मूल्य लक्ष्य बाजार में सुधार के संदर्भ में "महत्वाकांक्षी लगता है"। हालांकि, वे व्यापक चक्र के अंततः बदलने की उम्मीद के साथ दीर्घकालिक रूप से बुलिश बने हुए हैं।