Penganalisis Naikkan Ramalan Harga Minyak 2026 Ketika Gangguan Bekalan Teluk Berterusan

Penganalisis telah menaikkan ramalan harga minyak 2026 mereka, menjangkakan bahawa gangguan berpanjangan terhadap eksport dari Teluk Parsi akan memastikan pasaran kekal ketat dan mengimbangi kebimbangan mengenai pertumbuhan permintaan yang perlahan. Satu tinjauan Reuters baru-baru ini menunjukkan konsensus bahawa risiko bahagian penawaran akan kekal sebagai pemacu harga yang dominan dalam jangka masa terdekat.

Unjuran Harga Semakan

Tinjauan September yang melibatkan 30 ahli ekonomi dan penganalisis mengunjurkan bahawa penanda aras minyak mentah Brent akan berada pada purata $89.05 setong pada tahun 2026, manakala minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) A.S. diramalkan berada pada purata $83.90 setong. Ramalan untuk Brent adalah dari paras terendah $77.27 hingga paras tertinggi $97.60.

Semakan menaik ini mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat di kalangan pemerhati pasaran bahawa pemulihan penuh perkapalan melalui Selat Hormuz yang kritikal tidak mungkin berlaku dalam beberapa bulan akan datang. "Kami tidak bertaruh pada penyelesaian konflik dalam tempoh tiga hingga enam bulan akan datang," kata Suvro Sarkar, ketua penyelidikan tenaga di DBS Bank, sambil menyatakan bahawa risiko kenaikan yang ketara masih kekal.

Faktor Pasaran Utama

Kebimbangan utama ialah aliran minyak yang terhad melalui Selat Hormuz. Senario kes asas HSBC mengandaikan selat "terganggu secara struktur", dengan aliran minyak pulih secara perlahan daripada paras semasa dan kekal jauh di bawah purata pra-konflik iaitu kira-kira 19-20 juta tong sehari (bpd).

Ad

Pembolehubah kritikal lain ialah inventori minyak mentah China. Pengimport terbesar dunia itu telah mengurangkan stok simpanan yang besar, yang telah meredamkan keperluannya untuk bersaing untuk kargo di pasaran global. Walau bagaimanapun, penganalisis menyatakan trend ini berbalik, dengan import China meningkat sejak dua bulan lalu. "Inventori China kini merupakan yang utama yang tidak diketahui dalam persamaan... ia terhad dan tidak dapat menampung keseluruhan musim sejuk," kata Davide Tabarelli, presiden Nomisma Energia.

Tinjauan Bekalan vs. Permintaan

Walaupun terdapat kebimbangan tentang kelembapan ekonomi global, kebanyakan penganalisis melihat risiko bekalan sebagai pemacu utama harga minyak sehingga 2026. Penganalisis di EIU menyatakan bahawa aktiviti pembuatan yang lebih lemah menghalang pertumbuhan permintaan, yang sepatutnya menghalang harga daripada kembali ke paras tertinggi yang dilihat sejurus selepas konflik bermula.

Negara-negara pengguna dijangka terus mengeluarkan stok simpanan kecemasan dan komersial untuk mengimbangi eksport Teluk yang lebih rendah, yang membawa kepada penurunan inventori yang ketara pada 2026. Melihat lebih jauh ke hadapan, kebanyakan penganalisis menjangkakan pasaran akan kembali kepada lebihan pada 2027 apabila keadaan perkapalan bertambah baik, pengeluaran Teluk pulih, dan bekalan bukan OPEC terus berkembang.