Story
윌리엄 블레어, AI 붐 속 코어위브와 네비우스에 대해 '시장수익률 상회' 등급으로 분석 개시
Summary
해당 투자은행은 인공지능 컴퓨팅 인프라 전문화 시장이 빠르게 성장하고 있는 가운데, 두 '네오클라우드' 제공업체의 전략적 입지를 높이 평가하며 상당한 상승 여력이 있다고 분석했습니다.
윌리엄 블레어는 네오클라우드 제공업체인 코어위브(NASDAQ: CRWV)와 네비우스 그룹(NASDAQ: NBIS)에 대해 '시장수익률 상회(Outperform)' 등급으로 분석을 시작하며, 두 회사 모두 인공지능(AI) 인프라 구축 가속화 추세를 활용하기에 유리한 위치에 있다고 분석했습니다. 제이슨 아더 애널리스트는 별도의 보고서에서 특수 컴퓨팅 파워에 대한 수요 급증으로 두 회사의 위험 대비 수익률이 매력적이라고 강조했습니다.
코어위브의 전략적 위치
윌리엄 블레어는 코어위브를 주요 하이퍼스케일러 및 AI 연구소의 전략적 공급업체로 평가하며, 1,300억 달러에 달하는 상당한 규모의 수주 잔고를 확보했다고 분석했습니다. 그는 코어위브의 2분기 매출이 25억 8천만 달러에 달해 다른 모든 네오클라우드 제공업체의 매출을 합친 것보다 높았을 것으로 추정했습니다.
아더 애널리스트는 코어위브가 경쟁사들과 동일한 엔비디아 칩을 사용하면서도 독자적인 AI 네이티브 아키텍처와 소프트웨어를 통해 차별화를 꾀하고 있다고 지적했습니다. 그러나 투자자들의 주요 관심사는 올해 약 370억 달러에 달하는 막대한 자본 지출, 높은 부채 수준, 그리고 심각한 마이너스 잉여현금흐름을 고려할 때, 회사의 급속한 성장이 매력적인 수익률을 창출할 수 있을지 여부입니다. 애널리스트는 최근 계약 경제성 지표에서 새로운 용량에 대한 가격 인상과 마진 개선이라는 고무적인 신호가 나타나고 있다고 지적했습니다.
Ad네비우스의 풀스택 확장
윌리엄 블레어는 네비우스 그룹이 단순한 컴퓨팅 파워 임대에서 풀스택 AI 클라우드 플랫폼으로 진화하고 있다고 강조했습니다. 이러한 전환은 급속한 성장을 동반했으며, 연간 매출액은 2025년 약 12억 5천만 달러에서 2분기에는 약 30억 달러로 증가했습니다.
네비우스는 마이크로소프트, 메타와 같은 주요 고객으로부터 장기 계약을 확보했으며, 계약 전력 목표를 약 5기가와트(GW)로 상향 조정했습니다. 아더는 네비우스의 탄탄한 재무 상태와 동종 업계 대비 낮은 부채 수준이 확장 계획에 필요한 자금 조달에 더 큰 유연성을 제공한다고 강조했습니다.