Story
William Blair bắt đầu đưa tin về CoreWeave và Nebius với xếp hạng "Vượt trội" trong bối cảnh bùng nổ trí tuệ nhân tạo.
Summary
Ngân hàng đầu tư nhận thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể đối với hai nhà cung cấp "neocloud" này, dựa trên vị thế chiến lược của họ trong thị trường cơ sở hạ tầng điện toán AI chuyên dụng đang phát triển nhanh chóng.
William Blair đã bắt đầu phân tích các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây thế hệ mới (neocloud) CoreWeave (NASDAQ: CRWV) và Nebius Group (NASDAQ: NBIS) với xếp hạng "Vượt trội", cho rằng cả hai đều có vị thế tốt để tận dụng sự phát triển nhanh chóng của cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Trong các báo cáo riêng biệt, nhà phân tích Jason Ader đã nhấn mạnh hồ sơ rủi ro/lợi nhuận hấp dẫn của cả hai công ty khi nhu cầu về sức mạnh tính toán chuyên dụng tăng mạnh.
Vị thế chiến lược của CoreWeave
William Blair xác định CoreWeave là nhà cung cấp chiến lược cho các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn và các phòng thí nghiệm AI, với lượng đơn đặt hàng cam kết đáng kể lên tới 130 tỷ đô la. Doanh thu quý II của công ty đạt 2,58 tỷ đô la, có khả năng vượt qua tổng doanh thu của tất cả các nhà cung cấp dịch vụ neocloud khác, theo nhà phân tích.
Ader lưu ý rằng CoreWeave tạo sự khác biệt thông qua kiến trúc và phần mềm độc quyền dành riêng cho AI, ngay cả khi họ sử dụng cùng loại chip Nvidia như các đối thủ cạnh tranh. Tuy nhiên, cuộc tranh luận chính đối với các nhà đầu tư xoay quanh việc liệu tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của công ty có thể tạo ra lợi nhuận hấp dẫn hay không, khi mà công ty đã chi tiêu vốn đáng kể khoảng 37 tỷ đô la trong năm nay, mức nợ cao và dòng tiền tự do âm sâu. Nhà phân tích đã chỉ ra những dấu hiệu đáng khích lệ trong kinh tế hợp đồng gần đây, cho thấy giá cả cao hơn và biên lợi nhuận được cải thiện trên công suất mới.
AdMở rộng toàn diện của Nebius
Đối với Nebius Group, William Blair đã nhấn mạnh sự phát triển của công ty từ việc cho thuê sức mạnh tính toán thô sang trở thành một nền tảng điện toán đám mây AI toàn diện. Quá trình chuyển đổi này đã đi kèm với sự tăng trưởng nhanh chóng, với doanh thu hàng năm tăng từ khoảng 1,25 tỷ đô la vào năm 2025 lên khoảng 3 tỷ đô la trong quý thứ hai.
Công ty đã đảm bảo các cam kết dài hạn từ các khách hàng lớn như Microsoft và Meta và đã tăng mục tiêu công suất theo hợp đồng lên khoảng 5 gigawatt. Ader nhấn mạnh rằng bảng cân đối kế toán mạnh hơn và mức nợ thấp hơn của Nebius so với các công ty cùng ngành giúp công ty linh hoạt hơn trong việc tài trợ cho các kế hoạch mở rộng của mình.