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ウィリアム・ブレア、AIブームの中、CoreWeaveとNebiusの調査を開始し、両社にアウトパフォームのレーティングを付与
Summary
この投資銀行は、急速に拡大する専門的なAIコンピューティングインフラストラクチャ市場における両社の戦略的な地位を挙げ、これら2社の「ネオクラウド」プロバイダーに大きな成長の可能性を見出している。
ウィリアム・ブレアは、ネオクラウドプロバイダーのCoreWeave（NASDAQ: CRWV）とNebius Group（NASDAQ: NBIS）の投資判断を「アウトパフォーム」とし、両社とも加速する人工知能（AI）インフラ構築の恩恵を受ける有利な立場にあると指摘した。アナリストのジェイソン・エイダー氏は、別途発表したレポートの中で、専門的なコンピューティング能力に対する需要の急増に伴い、両社にとって魅力的なリスク・リターン・プロファイルが存在すると強調した。
CoreWeaveの戦略的地位
ウィリアム・ブレアは、CoreWeaveを大手ハイパースケーラーやAIラボへの戦略的サプライヤーと位置づけ、1,300億ドルという巨額の受注残高を抱えていると評価した。アナリストによると、同社の第2四半期の売上高は25億8,000万ドルに達し、他のすべてのネオクラウドプロバイダーの売上高を合わせた額を上回った可能性が高いという。
エイダー氏は、CoreWeaveは競合他社と同じNvidia製チップを使用しているにもかかわらず、独自のAIネイティブアーキテクチャとソフトウェアによって差別化を図っていると指摘した。しかし、投資家にとって最大の懸念は、同社の急速な成長が魅力的なリターンを生み出すかどうかという点です。今年の設備投資額は約370億ドルと巨額に上り、負債水準も高く、フリーキャッシュフローも大幅なマイナスとなっています。アナリストは、最近の契約経済状況に明るい兆しが見られると指摘しました。新規設備における価格上昇と利益率の改善が見られるというものです。
AdNebiusのフルスタック展開
William Blairは、Nebius Groupが単なるコンピューティング能力のレンタル企業から、フルスタックAIクラウドプラットフォームへと進化を遂げたことを強調しました。この移行に伴い急速な成長を遂げており、年間売上高は2025年の約12億5000万ドルから、第2四半期には約30億ドルにまで増加しています。
同社はMicrosoftやMetaといった主要顧客から長期契約を獲得し、契約電力目標を約5ギガワットに引き上げました。Ader氏は、Nebiusの強固なバランスシートと、同業他社と比較して低い負債水準が、事業拡大計画の資金調達における柔軟性を高めていると強調しました。