Story
William Blair Memulai Liputan tentang CoreWeave dan Nebius dengan Peringkat Unggul di Tengah Booming AI
Summary
Bank investasi tersebut melihat potensi keuntungan yang signifikan bagi kedua penyedia 'neocloud' tersebut, dengan alasan posisi strategis mereka di pasar infrastruktur komputasi AI khusus yang berkembang pesat.
William Blair memulai liputan terhadap penyedia neocloud CoreWeave (NASDAQ: CRWV) dan Nebius Group (NASDAQ: NBIS) dengan peringkat Outperform, dengan alasan keduanya berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan percepatan pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan. Dalam catatan terpisah, analis Jason Ader menyoroti profil risiko/imbalan yang menarik untuk kedua perusahaan seiring dengan meningkatnya permintaan akan daya komputasi khusus.
Posisi Strategis CoreWeave
William Blair mengidentifikasi CoreWeave sebagai pemasok strategis untuk hyperscaler besar dan laboratorium AI, dengan pesanan yang telah disepakati sebesar $130 miliar. Pendapatan kuartal kedua perusahaan sebesar $2,58 miliar kemungkinan melampaui pendapatan gabungan semua penyedia neocloud lainnya, menurut analis tersebut.
Ader mencatat bahwa CoreWeave membedakan dirinya melalui arsitektur dan perangkat lunak berbasis AI yang dipatenkan, meskipun menggunakan chip Nvidia yang sama dengan para pesaingnya. Namun, perdebatan utama bagi investor berpusat pada apakah pertumbuhan pesat perusahaan dapat menghasilkan pengembalian yang menarik, mengingat pengeluaran modalnya yang signifikan sekitar $37 miliar tahun ini, tingkat utang yang tinggi, dan arus kas bebas yang sangat negatif. Analis tersebut menunjuk pada tanda-tanda yang menggembirakan dalam ekonomi kontrak baru-baru ini, yang menunjukkan harga yang lebih tinggi dan peningkatan margin pada kapasitas baru.
AdEkspansi Full-Stack Nebius
Untuk Nebius Group, William Blair menyoroti evolusinya dari menyewa daya komputasi mentah menjadi platform cloud AI full-stack. Transisi ini telah disertai dengan pertumbuhan yang pesat, dengan tingkat pendapatan tahunannya meningkat dari sekitar $1,25 miliar pada tahun 2025 menjadi sekitar $3 miliar pada kuartal kedua.
Perusahaan telah mengamankan komitmen jangka panjang dari klien utama seperti Microsoft dan Meta dan telah meningkatkan target daya kontraknya menjadi sekitar 5 gigawatt. Ader menekankan bahwa neraca Nebius yang lebih kuat dan utang yang lebih rendah dibandingkan dengan para pesaingnya memberikan fleksibilitas yang lebih besar untuk mendanai rencana ekspansinya.