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在人工智能蓬勃发展之际，威廉·布莱尔首次对CoreWeave和Nebius进行评级，并给予“跑赢大盘”评级。
Summary
这家投资银行认为这两家“新云”提供商具有巨大的上涨潜力，并指出它们在快速增长的专用人工智能计算基础设施市场中占据战略地位。
威廉·布莱尔(William Blair)首次对新云服务提供商CoreWeave（纳斯达克股票代码：CRWV）和Nebius Group（纳斯达克股票代码：NBIS）进行评级，并给予“跑赢大盘”评级。他认为，这两家公司都已做好充分准备，能够从人工智能基础设施的加速建设中获益。分析师杰森·阿德(Jason Ader)在另一份报告中强调，随着对专用计算能力的需求激增，这两家公司的风险/回报比极具吸引力。
CoreWeave的战略地位
威廉·布莱尔指出，CoreWeave是大型超大规模数据中心和人工智能实验室的战略供应商，拥有高达1300亿美元的已承诺订单储备。分析师认为，该公司第二季度25.8亿美元的营收可能超过了所有其他新云服务提供商的总营收。
阿德指出，CoreWeave凭借其专有的AI原生架构和软件脱颖而出，尽管它与竞争对手使用相同的英伟达芯片。然而，投资者最关心的问题在于，鉴于该公司今年高达约 370 亿美元的巨额资本支出、高额债务以及严重的负自由现金流，其快速增长能否带来可观的回报。分析师指出，近期合同的经济效益显示出令人鼓舞的迹象，即新增产能的定价更高，利润率也在提高。
AdNebius 的全栈扩张
对于 Nebius 集团，William Blair 重点介绍了其从租赁原始计算能力到转型为全栈 AI 云平台的历程。这一转型伴随着快速增长，其年化收入运行率从 2025 年的约 12.5 亿美元增长到第二季度的约 30 亿美元。
该公司已与微软和 Meta 等主要客户签订了长期合同，并将合同电力目标提高到约 5 吉瓦。Ader 强调，与同行相比，Nebius 更稳健的资产负债表和更低的债务使其在扩张计划的资金筹措方面拥有更大的灵活性。