Story
在人工智慧蓬勃發展之際，威廉·布萊爾首次對CoreWeave和Nebius進行評級，並給予「跑贏大盤」評級。
Summary
這家投資銀行認為這兩家「新雲端」供應商具有巨大的上漲潛力，並指出它們在快速成長的專用人工智慧運算基礎設施市場中佔據戰略地位。
威廉·布萊爾(William Blair)首次對新雲端服務供應商CoreWeave（納斯達克股票代碼：CRWV）和Nebius Group（納斯達克股票代碼：NBIS）進行評級，並給予「跑贏大盤」評級。他認為，這兩家公司都已做好充分準備，能夠從人工智慧基礎設施的加速建設中獲益。分析師傑森·阿德(Jason Ader)在另一份報告中強調，隨著對專用運算能力的需求激增，這兩家公司的風險/回報比極具吸引力。
CoreWeave的戰略地位
威廉布萊爾指出，CoreWeave是大型超大規模資料中心和人工智慧實驗室的策略供應商，擁有高達1300億美元的已承諾訂單儲備。分析師認為，該公司第二季25.8億美元的營收可能超過了所有其他新雲端服務供應商的總營收。
阿德指出，CoreWeave憑藉其專有的AI原生架構和軟體脫穎而出，儘管它與競爭對手使用相同的英偉達晶片。然而，投資者最關心的問題在於，鑑於該公司今年高達約 370 億美元的巨額資本支出、高額債務以及嚴重的負自由現金流，其快速成長能否帶來可觀的回報。分析師指出，近期合約的經濟效益顯示出令人鼓舞的跡象，即新增產能的定價更高，利潤率也在提高。
AdNebius 的全端擴張
對於 Nebius 集團，William Blair 重點介紹了其從租賃原始運算能力到轉型為全端 AI 雲端平台的歷程。這項轉型伴隨著快速成長，其年化營收運行率從 2025 年的約 12.5 億美元成長到第二季的約 30 億美元。
該公司已與微軟和 Meta 等主要客戶簽訂了長期合同，並將合約電力目標提高到約 5 吉瓦。 Ader 強調，與同業相比，Nebius 更穩健的資產負債表和更低的債務使其在擴張計劃的資金籌措方面擁有更大的靈活性。