암호화폐 시장의 전반적인 침체 속에서도 토큰화된 주식 거래량이 3분기에 3,700억 달러를 돌파했습니다.

전반적인 암호화폐 시장의 성장세가 둔화되는 조짐을 보이는 가운데, 토큰화된 주식, ETF 및 관련 파생상품의 온체인 거래는 폭발적인 성장을 경험하고 있습니다. 이러한 신흥 분야는 명확해진 규제 환경, 월가 기관 투자자들의 참여 증가, 그리고 새로운 투기적 거래 상품에 대한 투자자들의 수요 증가에 힘입어 빠르게 성장하고 있습니다.

온체인 거래량 급증

블록체인 데이터 분석 기업 듄 애널리틱스(Dune Analytics)가 목요일 발표한 보고서에 따르면, 3분기 토큰화된 주식과 ETF의 온체인 거래량은 3,700억 달러를 넘어섰습니다. 이는 해당 분야의 상당한 성장을 보여주는 것으로, 올해 1월 이후 월간 거래량이 거의 18배 증가한 수치입니다. 이 데이터는 12개의 서로 다른 블록체인에 걸쳐 200개 이상의 거래 플랫폼 활동을 집계한 것입니다.

이러한 추세는 최근 전반적인 거래량 감소, ETF 유입 둔화, 그리고 투기적 밈 코인에 대한 관심 저하를 보이고 있는 일반적인 암호화폐 시장과는 극명한 대조를 이룹니다. 토큰화된 자산의 성장은 전통적인 금융 상품을 블록체인 기반으로 표현하는 것에 대한 관심이 높아지고 있음을 시사합니다.

기관 및 규제 환경의 호재

한때 암호화폐 업계의 틈새시장이었던 분야가 이제 주요 금융 기관과 규제 당국의 주목을 받고 있습니다. 특히 지난 9월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 적격 플랫폼이 블록체인 상에서 토큰화된 미국 주식을 거래할 수 있도록 5년간의 면제 조치를 승인하며 중요한 규제 완화 신호를 보냈습니다.

한편, 기존 기업들도 시장에 진출하고 있습니다. 로빈후드(HOOD)는 최근 개별 주식의 가격을 추종하도록 설계된 디지털 증권인 "스톡 토큰(Stock Tokens)"을 출시했는데, 이는 기초 주식과 1:1 비율로 연결됩니다. 또한 로빈후드는 미국 주식 주말 거래와 일부 암호화폐에 대한 레버리지 무기한 선물 거래 계획을 발표하며 기존 시장 구조와의 경계를 더욱 모호하게 만들고 있습니다.

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자산 거래의 미래

업계 전문가들은 자산 토큰화가 향후 10년 동안 중요한 테마가 될 것이라고 전망합니다. 디지털 자산 금융 전문가 협의회(Digital Assets Council of Financial Professionals)의 설립자인 릭 에델만(Ric Edelman)은 금융 서비스 업계가 기존 증권을 토큰화된 버전으로 점진적으로 대체할 것이라고 밝혔습니다. 그는 이러한 추세가 결국 부동산이나 수집품과 같은 다른 자산군으로 확대되어 24시간 거래, 당일 결제(T+0), 거의 제로에 가까운 거래 수수료를 가능하게 할 것이라고 예측했습니다.

리스크 디멘션즈(Risk Dimensions)의 최고 투자 전략가인 마크 코너스(Mark Connors)는 이러한 발전을 더 광범위한 "투자 게임화"의 일환으로 설명했습니다. 그는 토큰화가 자산 거래 속도를 높이고, 그 잠재적 영향력을 금이나 비트코인과 같은 자산에 대한 투자 진입 장벽을 낮춘 ETF와 비교했습니다.

융합 시장

온체인 금융의 확장은 주식에만 국한되지 않습니다. 주식, ETF, 지수와 연동된 무기한 선물 또한 엄청난 거래량을 보이고 있으며, Dune 데이터에 따르면 3분기에만 Hyperliquid 블록체인에서 2,010억 달러가 거래되었습니다. Kalshi와 Polymarket 같은 예측 시장 역시 투자자들의 상당한 관심을 끌고 있습니다.

Dune Analytics의 공동 창립자 겸 CEO인 프레드릭 하가는 토큰화된 주식과 무기한 주식이 별개의 시장 실험으로 시작되었지만, 이제는 통합된 온체인 주식 시장으로 수렴하고 있다고 언급했습니다. 그는 "온체인 주식 시장과 전통적인 주식 시장의 경계가 매 분기마다 더욱 모호해질 것"이라고 예상합니다.