การซื้อขายหุ้นในรูปแบบโทเค็นพุ่งทะลุ 370 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ท่ามกลางภาวะชะลอตัวของตลาดคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวม

ในขณะที่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวมแสดงสัญญาณของการชะลอตัว การซื้อขายหุ้นโทเค็น ETF และอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องบนบล็อกเชนกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ภาคส่วนที่กำลังเกิดขึ้นใหม่นี้กำลังได้รับความนิยมมากขึ้น โดยได้รับแรงผลักดันจากกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนขึ้น การยอมรับที่เพิ่มขึ้นจากสถาบันในวอลล์สตรีท และความต้องการของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์การซื้อขายเก็งกำไรใหม่ๆ

ปริมาณการซื้อขายบนบล็อกเชนพุ่งสูงขึ้น

ในไตรมาสที่สาม ปริมาณการซื้อขายหุ้นโทเค็นและ ETF บนบล็อกเชนเกินกว่า 370 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีโดยบริษัทข้อมูลบล็อกเชน Dune Analytics นี่แสดงให้เห็นถึงการเร่งตัวอย่างมีนัยสำคัญสำหรับภาคส่วนนี้ โดยปริมาณการซื้อขายรายเดือนเติบโตเกือบ 18 เท่า ตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ ข้อมูลนี้รวบรวมกิจกรรมจากแพลตฟอร์มการซื้อขายมากกว่า 200 แพลตฟอร์มใน 12 บล็อกเชนที่แตกต่างกัน

แนวโน้มนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับตลาดคริปโตโดยทั่วไป ซึ่งเมื่อเร็วๆ นี้พบว่าปริมาณการซื้อขายโดยรวมลดลง การไหลเข้าของ ETF ชะลอตัวลง และความสนใจในเหรียญมีมเก็งกำไรลดลง การเติบโตของสินทรัพย์โทเค็นบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่มุ่งเน้นไปที่การนำเสนอเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมบนบล็อกเชน

แรงผลักดันจากสถาบันและหน่วยงานกำกับดูแล

สิ่งที่เคยเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี กำลังดึงดูดความสนใจอย่างจริงจังจากผู้เล่นทางการเงินรายใหญ่และหน่วยงานกำกับดูแล ในการพัฒนาที่สำคัญในเดือนกันยายนนี้ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้อนุมัติการยกเว้นเป็นเวลาห้าปี อนุญาตให้แพลตฟอร์มที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสามารถซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ในรูปแบบโทเค็นบนบล็อกเชน ซึ่งเป็นการให้สัญญาณไฟเขียวด้านกฎระเบียบที่สำคัญ

ในขณะเดียวกัน บริษัทที่ก่อตั้งมานานก็กำลังเข้าสู่ตลาด Robinhood (HOOD) เพิ่งเปิดตัว "Stock Tokens" ซึ่งเป็นหลักทรัพย์ดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อติดตามราคาของหุ้นแต่ละตัวและได้รับการสนับสนุนในอัตราส่วน 1:1 โดยหุ้นอ้างอิง บริษัทยังประกาศแผนที่จะเสนอการซื้อขายในวันหยุดสุดสัปดาห์สำหรับหุ้นสหรัฐฯ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาที่มีเลเวอเรจสำหรับคริปโตเคอร์เรนซีบางสกุล ซึ่งเป็นการทำให้เส้นแบ่งระหว่างโครงสร้างตลาดแบบดั้งเดิมกับตลาดทั่วไปนั้นเลือนหายไปอีก

Ad

อนาคตของการซื้อขายสินทรัพย์

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเชื่อว่า การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นจะเป็นธีมสำคัญในช่วงที่เหลือของทศวรรษนี้ Ric Edelman ผู้ก่อตั้ง Digital Assets Council of Financial Professionals กล่าวว่า อุตสาหกรรมบริการทางการเงินจะค่อยๆ แทนที่หลักทรัพย์ที่มีอยู่ด้วยเวอร์ชันโทเค็น เขาคาดการณ์ว่าแนวโน้มนี้จะขยายไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์และของสะสมในที่สุด ทำให้สามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง ชำระเงินในวันเดียวกัน (T+0) และมีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเกือบเป็นศูนย์

Mark Connors หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนของ Risk Dimensions อธิบายถึงการพัฒนาว่าเป็นส่วนหนึ่งของ "การทำให้การลงทุนเป็นเกม" ในวงกว้าง เขาตั้งข้อสังเกตว่า การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นจะเพิ่มความเร็วในการซื้อขายสินทรัพย์ และเปรียบเทียบผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับ ETF ซึ่งลดอุปสรรคสำหรับนักลงทุนในการเข้าถึงสินทรัพย์เช่นทองคำและบิตคอยน์

ตลาดที่กำลังมาแรง

การขยายตัวของระบบการเงินบนบล็อกเชนไม่ได้จำกัดอยู่แค่หุ้นเท่านั้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาที่เชื่อมโยงกับหุ้น ETF และดัชนีต่างๆ กำลังมีปริมาณการซื้อขายมหาศาล โดยข้อมูลจาก Dune แสดงให้เห็นว่ามีการซื้อขายบนบล็อกเชน Hyperliquid เพียงอย่างเดียวถึง 201 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสที่สาม ตลาดการคาดการณ์อย่าง Kalshi และ Polymarket ก็ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนจำนวนมากเช่นกัน

เฟรดริก ฮากา ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Dune Analytics สังเกตว่าหุ้นแบบโทเค็นและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลา ซึ่งเริ่มต้นจากการทดลองในตลาดที่แยกจากกัน กำลังรวมตัวกันเป็นตลาดหุ้นบนบล็อกเชนแบบครบวงจร เขาคาดการณ์ว่า "เส้นแบ่งระหว่างตลาดหุ้นบนบล็อกเชนและตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมจะเลือนลางลงทุกไตรมาส"