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HSBC, 단기 위험 요인을 이유로 주식 투자 의견 중립으로 하향 조정…2027년까지는 낙관적 전망 유지
HSBC는 시장 불확실성 증가와 채권 수익률 부진을 이유로 단기적인 주식 투자 포지션을 중립으로 전환했습니다. 3월 중순부터 유지해 온 주식 최대 비중 확대 및 국채 최대 비중 축소 전략에서 벗어나, 주식에 대해서는 전술적으로 중립적인 입장을, 선진국 국채에 대해서는 비중 확대 포지션을 취했습니다.
중립으로의 전환
HSBC의 멀티애셋 전략 책임자인 맥스 케트너는 투자자들에게 보낸 서한에서 급변하는 시장 상황 속에서 확신이 약해졌다고 설명했습니다. 케트너는 사상 최고치 경신에서 인공지능(AI) 거래 우려로 시장이 순식간에 전환된 것을 예로 들며, 이러한 "끊임없는 시장 상황 변화"가 이번 결정에 영향을 미쳤다고 지적했습니다.
또한, 채권 수익률 부진이 과도해짐에 따라 선진국 국채 비중을 확대하기로 했다고 밝혔습니다. 이번 조정은 은행의 멀티에셋 전략에 있어 중요한 전술적 변화를 의미합니다.
단기 위험 및 기회
HSBC는 보다 신중한 접근이 필요한 몇 가지 잠재적 단기 시장 역풍 요인을 파악했습니다.
- 정치적 위험: 미국 중간선거에서 민주당이 압승할 경우 인공지능(AI) 규제에 대한 우려가 제기될 수 있으며, 프랑스의 정치적 불안정 또한 위험 요소로 지적되었습니다.
- 지정학적 우려: 중동 지역의 지정학적 긴장 고조 또한 주요 위험 요소로 언급되었습니다.
Ad이러한 우려에도 불구하고, 케트너는 이러한 요인으로 인한 시장 하락이 "향후 몇 주 동안 좋은 매수 기회가 될 수 있다"고 전망했습니다. HSBC는 여전히 나스닥 100 지수보다 S&P 500 지수의 비중이 균등한 포트폴리오와 유럽 및 신흥 시장 주식을 선호합니다.
2027년까지의 장기 전망은 낙관적
HSBC는 단기적으로는 신중한 입장을 유지하지만, 2027년까지의 전망에 대해서는 낙관적인 입장을 보이며 투자자들에게 세 가지 주요 테마를 제시했습니다.
- 석유 및 중동 지역
- 하이퍼스케일 기업의 잉여현금흐름
- 연준의 매파적 기조 전환
HSBC는 하이퍼스케일 기업의 잉여현금흐름에 대한 시장 컨센서스 하향 조정 추세가 둔화되고 있으며, 개선 조짐이 보인다면 "내년 기술주에 매우 긍정적인 요소"가 될 것이라고 언급했습니다. 또한, HSBC는 연준의 매파적 기조가 2027년 상반기에 전환될 것으로 예상하며, 시장이 정책 전환을 강요할 수 있는 부정적인 경제 상황의 가능성을 과소평가하고 있다고 분석했습니다.