미 재무부, 장기 국채 매입 확대 발표…금값 4500달러 돌파

미국 재무부가 장기 차입 비용 상승을 억제하기 위해 장기 국채 환매(buyback) 규모를 확대하겠다고 예고 없이 발표하면서, 금 현물 가격이 6개월 만에 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 이 조치로 금값은 온스당 4,500달러 선을 넘어섰으며, 시장에서는 연준의 긴축 사이클 종료 기대감이 확산되고 있습니다.

재무부의 시장 개입

미 재무부는 10년물에서 30년물 만기의 장기 국채에 대한 '유동성 지원 환매 운영 규모를 최소 두 배로 늘릴 것'이라고 밝혔습니다. 이는 기존 회당 최대 20억 달러에서 최소 40억 달러로 상향 조정하는 것을 의미합니다. 이번 발표는 수십 년 만에 최고 수준으로 치솟은 장기 국채 수익률을 낮추려는 정부의 의지를 보여주는 강력한 신호로 해석됩니다.

이 발표는 미국의 총 공공 부채가 사상 처음으로 40조 달러를 돌파했다는 소식과 맞물려 나왔습니다. 삭소은행의 올레 한센 상품 전략가는 "환매 규모가 전체 부채에 비하면 미미하지만, 정부가 국채 시장을 강력하게 지지할 것이라는 신호를 보낸 것"이라며 "이는 결국 금융 환경 완화로 이어져 금에 긍정적"이라고 분석했습니다.

시장 반응과 영향

재무부 발표 직후 금융 시장은 즉각적으로 반응했습니다. 주요 자산 가격 변동은 다음과 같습니다.

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• 금 가격: 현물 금값은 하루 만에 4% 이상 급등하며 온스당 4,500달러를 상회했습니다.
• 미 국채 수익률: 30년 만기 국채 수익률은 9bp(1bp=0.01%p) 하락한 5.19%를 기록하며 작년 10월 이후 최대 일일 하락 폭을 보였습니다. 10년물 수익률도 4.65%로 떨어졌습니다.
• 미 달러: 달러 인덱스는 0.8% 하락하며 달러화로 가격이 책정되는 금의 매력도를 높였습니다.

이러한 움직임은 시장이 재무부의 개입을 사실상의 양적 완화 신호로 받아들이고 있음을 시사합니다. 국채 수익률과 달러 가치가 동시에 하락하면서 이자를 지급하지 않는 자산인 금의 보유 기회비용이 크게 감소했습니다.

월가 전망과 잠재적 위험

뱅크오브아메리카, 도이체방크 등 월가 투자은행들은 이번 조치가 금의 장기 구조적 강세장을 뒷받침하는 요인이라고 평가합니다. 이들은 막대한 재정 적자와 이자 부담이 결국 정책 당국의 시장 개입을 유도하고, 이는 달러의 실질 구매력 하락으로 이어져 금이 효과적인 헤지 자산이 될 것이라는 구조적 논리를 제시합니다.

다만 단기적인 위험 요인도 상존합니다. 중동의 지정학적 긴장으로 인한 유가 상승은 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있습니다. 만약 이로 인해 연준이 추가 금리 인상에 나설 경우, 실질 금리가 상승하며 금값에 하방 압력으로 작용할 수 있습니다. 또한 재무부의 이번 환매 조치는 유동성 개선에 초점을 맞춘 것일 뿐, 근본적인 재정 적자나 부채 공급 문제를 해결하지는 못한다는 지적도 나옵니다.