Emas Melonjak Melebihi AS$4,500 Selepas Perbendaharaan AS Umum Beli Balik Bon

Harga emas spot dan niaga hadapan melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh beberapa bulan selepas Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) mengumumkan langkah tidak dijangka untuk meningkatkan pembelian balik bon jangka panjang. Tindakan ini mendorong harga emas spot melepasi paras penting AS$4,500 seauns, mencatatkan kenaikan harian lebih 4%.

Tindakan Perbendaharaan Gegarkan Pasaran

Perbendaharaan AS mengumumkan akan menggandakan saiz operasi pembelian balik bonnya yang menyokong mudah tunai, khususnya bagi sekuriti dengan tempoh matang 10 hingga 30 tahun. Menurut pengumuman itu, saiz setiap operasi akan dinaikkan daripada had maksimum AS$2 bilion kepada sekurang-kurangnya AS$4 bilion.

Langkah ini diambil selepas hasil bon jangka panjang AS mencecah paras tertinggi dalam beberapa dekad dan hutang awam negara itu dilaporkan melepasi AS$40 trilion. Berikutan pengumuman itu, pasaran bertindak balas dengan pantas:

• Hasil Perbendaharaan AS 30 tahun jatuh 9 mata asas kepada 5.19%, penurunan harian terbesar sejak Oktober tahun lalu.
• Hasil Perbendaharaan 10 tahun susut kepada 4.65%.
• Indeks Dolar AS merosot sebanyak 0.8%, menjadikan emas lebih murah bagi pemegang mata wang lain.

Implikasi kepada Pelabur Emas

Ad

Langkah Perbendaharaan ini dilihat sebagai isyarat jelas bahawa pihak berkuasa bersedia untuk menyokong pasaran bon dan membendung kenaikan kos pinjaman. Bagi pelabur, ini membayangkan keadaan kewangan global yang berpotensi menjadi lebih longgar, sekali gus mengurangkan kos lepas (opportunity cost) untuk memegang aset tanpa faedah seperti emas.

Penganalisis di TD Securities menyatakan bahawa tindakan ini "menyuntik nafas baharu" ke dalam pasaran logam berharga. Ole Hansen, pakar strategi komoditi di Saxo Bank, menambah walaupun jumlah pembelian balik itu kecil berbanding keseluruhan hutang, ia menghantar isyarat sokongan rasmi yang kuat, yang akhirnya positif untuk emas dan berpotensi melemahkan dolar AS.

Prospek Jangka Panjang dan Risiko

Bank-bank utama Wall Street seperti Bank of America dan Deutsche Bank melihat perkembangan ini sebagai fasa baharu dalam pasaran bul (bull market) struktur jangka panjang untuk emas. Asas kepada pandangan ini adalah kitaran di mana defisit fiskal yang besar memaksa campur tangan dasar untuk menekan hasil bon, yang seterusnya menghakis nilai sebenar dolar dan meningkatkan daya tarikan emas sebagai aset lindung nilai.

Walau bagaimanapun, pelabur diingatkan tentang risiko jangka pendek. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah boleh melonjakkan harga minyak, mencetuskan semula tekanan inflasi. Jika Rizab Persekutuan terpaksa menaikkan kadar faedah sebagai tindak balas, kenaikan hasil benar boleh memberi tekanan semula kepada harga emas. Buat masa ini, pasaran kelihatan lebih menumpukan kepada sokongan mudah tunai Perbendaharaan berbanding minit mesyuarat Fed yang cenderung hawkish sebelum ini.